摘要：野村證券13日發(fā)布報告，建議減持銀行類股，其次是能源和原材料類股；建議增持互聯(lián)網和科技類股，其次是電信服務、汽車及非必需消費品板塊的大眾消費類股。
野村證券13日發(fā)布報告，認為2015年中國股市小牛初長成，對于2015年第一季度而言，建議減持銀行類股，其次是能源和原材料。還建議增持互聯(lián)網和科技類股，其次是電信服務和汽車及非必需消費品板塊的大眾消費類股。
野村推薦六大投資主題，分別是：1）國內研發(fā)型領導企業(yè)，特別是高科技和IT行業(yè)；2）國企改革受益板塊，特別是獲得資產注入的企業(yè)和業(yè)務單一的國有企業(yè)；3）大眾消費相關板塊，將受益于2015年由政府部門薪酬上漲帶動的普遍薪酬上漲；4）互聯(lián)網大平臺，尤其是電子商務和搜索行業(yè)；5）中國基礎設施建設和新絲綢之路受益板塊，這一經濟增長方式可能為急需增長的全球經濟以及中國自身產能過剩的問題破題；6）部分房地產和金融板塊，尤其是房地產和非銀行金融類股。
野村證券認為，未來幾年中，結構性改革經濟再平衡以及宏觀政策緩沖下行風險將促使：1）市場份額進一步整合，行業(yè)領先者的凈資產收益率上升，以及2）企業(yè)績效機制改善，國有企業(yè)凈資產收益率上升。此外，資本和金融市場改革有助于保障A股小股東，從而吸引中國家庭將更多資產配置到股票。上述愿景需要一定的想象力和魄力。但是相比2012-2014年，2015年我們離2017年的改革目標更進一步了。野村預測至2017年的高點，MSCI中國指數(shù)將從2014年末的水平上漲60%，主要受盈利增長和MSCI中國指數(shù)估值倍數(shù)重估至10年平均市凈率的帶動。
野村對2015年MSCI中國指數(shù)的預測目標是60-76，2015年峰值將比2014年末的水平上升15%，而此前2013年底到2014年峰值的升幅則為8%，2014年同比上升5%。
野村預計2015年開年至年底將有出色表現(xiàn)，但年內同時存在波動。預計2015年第一季度MSCI中國指數(shù)將有部分回調，近期表現(xiàn)滯后的板塊表現(xiàn)將優(yōu)于近期表現(xiàn)強勁的板塊。
