入主奧聯(lián)電子（300585.SZ）五年多后，創(chuàng)投機構(gòu)盈科創(chuàng)新資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“盈科資本”）擬轉(zhuǎn)讓其控制權(quán)。奧聯(lián)電子近日發(fā)布的公告顯示，公司控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的大部分奧聯(lián)電子股份，交易完成后，公司控股股東將變更為潮成創(chuàng)新，實際控制人將由錢明飛變更為張雁。
盈科資本退場之際，包括啟明創(chuàng)投在內(nèi)的一些私募股權(quán)投資基金管理公司下場收購上市公司控制權(quán)，盈科資本為何反其道而行之？回顧盈科資本“掌舵”期間，奧聯(lián)電子對外投資頻頻，然而，業(yè)績卻始終未得到有力改善。
12月29日，對于盈科資本轉(zhuǎn)讓公司控股權(quán)的原因、后續(xù)是否還有退出計劃，以及新控股股東的業(yè)績改善措施等問題，《經(jīng)濟參考報》記者致電奧聯(lián)電子，該公司證券部一位工作人員表示，目前不方便接受采訪，后續(xù)還會有公告披露相關(guān)情況。
公司控股股東將變更為潮成創(chuàng)新
近日，奧聯(lián)電子發(fā)布公告稱，公司控股股東廣西瑞盈資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“瑞盈資產(chǎn)”）12月26日與天津潮成創(chuàng)新科技有限公司（以下簡稱“潮成創(chuàng)新”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，潮成創(chuàng)新擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓瑞盈資產(chǎn)持有的公司股份3266.67萬股股份（占上市公司總股本的19.09%）。
奧聯(lián)電子主營業(yè)務(wù)是汽車電子電器零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司主要產(chǎn)品包括電子油門踏板總成、換擋控制器、低溫啟動裝置、電子節(jié)氣門、電磁螺線管和尿素加熱管、車用空調(diào)控制器、汽車內(nèi)后視鏡、整車控制器、多合一控制器、電池管理系統(tǒng)和專用車輛電源系統(tǒng)等。公司于2016年12月上市。
潘悅 制圖
公告顯示，本次交易的受讓方潮成創(chuàng)新成立于2024年10月16日，控股股東為天津潮成科技集團有限公司，實際控制人為張雁，涉足半導(dǎo)體、新材料等業(yè)務(wù)。張雁曾在2024年7月與天汽模（002510.SZ）實控人簽訂股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議，不過該交易于2025年9月終止。從兩次出手來看，張雁似乎對汽車類上市公司情有獨鐘。
公開資料顯示，瑞盈資產(chǎn)間接控股股東為盈科資本，實際控制人為錢明飛。根據(jù)投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)，盈科資本成立于2010年9月，目前管理基金規(guī)模為600億元，聚焦“生命科學(xué)、雙碳科技、硬核科技”等領(lǐng)域投資。2023年、2024年和2025年至今，盈科資本退出事件數(shù)量分別為9個、5個、15個，退出時股權(quán)價值分別為99445.10萬元、98009.31萬元、97644.36萬元。
“本次交易完成之后，上市公司仍以原有業(yè)務(wù)為主，基本面不會發(fā)生重大變化?！眾W聯(lián)電子表示，潮成創(chuàng)新基于對上市公司的價值認(rèn)同進(jìn)行本次交易，在取得控制權(quán)后，潮成創(chuàng)新將把握行業(yè)發(fā)展機遇，優(yōu)化上市公司管理及資源配置，全面推進(jìn)上市公司的戰(zhàn)略性發(fā)展，提升上市公司持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。
截至公告披露日（12月26日），潮成創(chuàng)新及其實際控制人在未來12個月內(nèi)無對上市公司及其子公司進(jìn)行重大資產(chǎn)和業(yè)務(wù)出售、合并、與他人合資或合作的明確計劃，也無通過上市公司擬購買或置換重大資產(chǎn)的明確重組計劃。潮成創(chuàng)新及其實際控制人未來12個月內(nèi)不存在通過上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組計劃、未來36個月內(nèi)不存在通過上市公司重組上市的計劃或安排。
回溯盈科資本入主奧聯(lián)電子的時間線，2019年6月，瑞盈資產(chǎn)以9.5元/股受讓了奧聯(lián)電子980萬股股票，耗資9310萬元。2020年2月，奧聯(lián)電子的創(chuàng)始人劉軍勝、劉愛群與瑞盈資產(chǎn)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定瑞盈資產(chǎn)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓劉軍勝、劉愛群持有的奧聯(lián)電子合計3100萬股股份，股份轉(zhuǎn)讓價款為44562.50萬元；本次轉(zhuǎn)讓完成后，瑞盈資產(chǎn)成為奧聯(lián)電子控股股東。2021年9月，奧聯(lián)電子向瑞盈資產(chǎn)定增募資約1.44億元，其控制權(quán)得到進(jìn)一步鞏固。
相關(guān)公告顯示，此前控制權(quán)變更完成之后，奧聯(lián)電子對董事會進(jìn)行了改組，董事會非獨立董事成員中大多數(shù)為瑞盈資產(chǎn)推薦，但其大多數(shù)非獨立董事成員缺乏在汽車電子領(lǐng)域的實踐及管理經(jīng)驗。
綜上，瑞盈資產(chǎn)合計耗資6.83億元獲得奧聯(lián)電子30.34%股權(quán)。截至2025年三季度末，瑞盈資產(chǎn)持股比例未有變化。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，瑞盈資產(chǎn)持股比例變?yōu)?924.44萬股，持股比例降至11.25%。
資本運作頻頻 業(yè)績頹勢未改
細(xì)數(shù)盈科資本“入主”奧聯(lián)電子的五年多來，公司多次進(jìn)行收購著力轉(zhuǎn)型，資本運作頻頻。
2020年9月，奧聯(lián)電子以自有資金5600萬元收購廣西一曜生物科技有限公司（后更名為廣西愛寵生物科技有限公司，以下簡稱“廣西愛寵”）。不過，僅一年多后，這筆資產(chǎn)便被轉(zhuǎn)手賣給了盈科資本的關(guān)聯(lián)方。
2022年5月，奧聯(lián)電子將其持有的廣西愛寵16%股權(quán)以合計8000萬元轉(zhuǎn)讓給淄博耀佳創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“淄博耀佳”）。淄博耀佳執(zhí)行事務(wù)合伙人廣西盈吉投資控股有限公司系盈科資本控制的企業(yè)。
同于2022年，奧聯(lián)電子先后投資或布局鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、服務(wù)機器人市場、鈣鈦礦等熱點領(lǐng)域，期間股價一度大漲。其中，公司投資鈣鈦礦事件引發(fā)市場熱議。2022年12月，奧聯(lián)電子發(fā)布公告稱，公司近期與自然人胥明軍共同出資設(shè)立“南京奧聯(lián)光能科技有限公司”（以下簡稱“奧聯(lián)光能”）并簽署《投資合作協(xié)議》，協(xié)議約定奧聯(lián)光能主要從事鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、制備、銷售等。當(dāng)年12月12日即《合作協(xié)議暨設(shè)立公司的公告》披露后首個交易日，奧聯(lián)電子的股價上漲20.01%，同期創(chuàng)業(yè)板指下跌0.79%，偏離值達(dá)到20.80個百分點；同期萬得鈣鈦礦電池指數(shù)漲幅下跌1.38%，偏離值達(dá)到21.39個百分點。
但在此次投資鈣鈦礦事件中，奧聯(lián)電子栽了“跟頭”。因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司于2023年2月被證監(jiān)會立案調(diào)查。2024年4月，公司收到證監(jiān)會下發(fā)的行政處罰決定書。經(jīng)查明，奧聯(lián)電子披露的胥明軍在鈣鈦礦領(lǐng)域的業(yè)績存在誤導(dǎo)性陳述。奧聯(lián)電子的相關(guān)信息披露未能客觀、準(zhǔn)確、完整地反映胥明軍在鈣鈦礦行業(yè)過往工作業(yè)績和核心競爭力，夸大了胥明軍的行業(yè)影響力，具有較大的誤導(dǎo)性。證監(jiān)會對奧聯(lián)電子責(zé)令改正，給予警告，并處以300萬元罰款。
在眼花繚亂的資本運作背后，奧聯(lián)電子的基本面卻在持續(xù)“失血”。公司的盈利能力呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。2020年至2024年，公司加權(quán)凈資產(chǎn)收益率分別為6.46%、5.96%、2.83%、0.73%、-1.19%。
財報顯示，自上市以來，奧聯(lián)電子歸母凈利潤整體呈現(xiàn)波動下滑趨勢。至2024年，公司出現(xiàn)上市以來首次年度虧損。2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入44015.80萬元，同比下降9.85%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-850.60萬元，上年同期為522.42萬元。
