伴隨傳統(tǒng)寬基ETF賽道競爭日趨白熱化，ETF市場“馬太效應”愈發(fā)顯著。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，全市場ETF規(guī)模已達6.02萬億元，而中證A500ETF規(guī)模突破2960億元，其中前五家頭部公司就占據(jù)1949億元，呈現(xiàn)出明顯的頭部通吃格局。
然而，就在這片紅海中，一批中小基金公司成功實現(xiàn)了超百億規(guī)模的增長。他們不再執(zhí)著于“跑馬圈地”的規(guī)模競爭，轉(zhuǎn)而通過“精耕細作”細分賽道、打造爆款單品、借助AI技術實現(xiàn)精準營銷，深耕量化投資等差異化策略，在激烈的市場博弈中占據(jù)一席之地。
產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略：細分賽道與生態(tài)卡位
在傳統(tǒng)寬基ETF領域，中小基金公司面臨難以逾越的壁壘。截至2025年12月31日，全市場A500ETF規(guī)模已破2960億元，但其中華泰柏瑞、南方、華夏、國泰、易方達前五家機構就占據(jù)1949億元，形成了遙不可及的“第一梯隊”，占比高達66%。面對如此集中的市場格局，中小基金公司明智地選擇了差異化產(chǎn)品布局。
細分賽道突破成為中小基金公司突圍的關鍵策略。比如，華安基金憑借黃金ETF的單點突破，在ETF浪潮中穩(wěn)住了優(yōu)勢。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，華安黃金ETF最新規(guī)模達939.85億元，較年初的286.76億元增長236.7%。
類似的成功實踐還在不斷涌現(xiàn)。比如，富國基金放棄全面鋪開，聚焦核心賽道集中發(fā)力——在債券ETF領域，其旗下中債7年至10年政策性金融債ETF規(guī)模從2024年初的不足百億元，一度突破500億元；在權益ETF領域，富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模1年內(nèi)從不足200億元飆升至近1000億元。
生態(tài)卡位策略同樣成為中小基金公司突圍的重要手段。永贏基金作為ETF領域的“新人”，早在2023年就布局了永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，成為跟蹤該指數(shù)的首只產(chǎn)品。隨著今年黃金價格突破歷史紀錄，這一提前布局的價值充分釋放，該ETF年內(nèi)吸金86.81億元，一躍成為永贏基金旗下首只百億級ETF。
在產(chǎn)品布局上，中小基金公司紛紛避開同質(zhì)化競爭，轉(zhuǎn)而聚焦穩(wěn)健型或具備獨特屬性的產(chǎn)品。長城基金推出旗下首只ETF——長城中證紅利低波動100ETF，深耕紅利低波這一防御性賽道；交銀施羅德基金申報中證智選滬深港科技50ETF，瞄準跨市場科技細分機會。
對于中小公募而言，在熱門寬基指數(shù)ETF已形成“強者恒強”格局的背景下，于行業(yè)主題、策略類、QDII、債券、主動管理型ETF等方面尋找差異化優(yōu)勢，成為更可持續(xù)的發(fā)展路徑。
營銷與渠道創(chuàng)新：精準觸達與社交化破圈
在電商渠道崛起的背景下，中小基金公司紛紛將互聯(lián)網(wǎng)平臺作為打破渠道壁壘的重要突破口。然而，中小公募發(fā)力電商面臨流量獲取與維護成本兩大挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)頁面位置有限，宣傳引流具有排他性，而中心化流量成為基金公司的必爭之地。
面對資源限制，“做減法”成為中小基金公司在營銷上的明智選擇。一些公司將人力、財力集中投入幾個投入產(chǎn)出比較高的平臺。在內(nèi)容上，采取“降維”策略，用通俗易懂的方式結合生活場景引發(fā)情感共鳴。
在營銷策略上，中小基金公司更加注重精準觸達目標客群。針對不同年齡段的需求特點，結合房價、養(yǎng)娃、美妝等話題，實現(xiàn)更精準的情感連接。社交電商主要面向70后、80后、90后的年輕群體，特別是二三線城市用戶流量呈現(xiàn)下沉趨勢。
社交化玩法為中小基金公司提供了低成本、高互動性的營銷路徑。長安基金曾推出“新年盲盒”活動，在螞蟻財富、天天基金網(wǎng)等多個平臺上線，通過轉(zhuǎn)贈好友及曬圖換盲盒等環(huán)節(jié)，提高社交趣味、增強用戶黏性。這種社交化玩法不僅成本可控，還能有效實現(xiàn)口碑分享與圈層運營。
此外，人工智能技術為中小基金公司帶來“技術平權”的機遇。AI工具的普及極大降低了中小公司的營銷投入門檻，使其能夠高效、低成本地生成高質(zhì)量品牌內(nèi)容。中小公司不追求短期品牌的全面“破圈”，而是通過AI技術實現(xiàn)精準的“小圈層”營銷突破。
量化與科技：中小公募的科技賦能
在量化投資領域，部分中小基金公司已建立起獨特的競爭優(yōu)勢。
比如，諾德基金作為一家中小型公募，在近三年競爭白熱化的ETF市場中，并沒有選擇與頭部巨頭在寬基ETF領域進行正面抗衡，而是走“精品化”戰(zhàn)略路線，巧妙地將資源聚焦于具有自身特色的主動量化策略，走出了一條差異化的發(fā)展道路。
差異化的投資策略已成為中小公募基金突圍的重要戰(zhàn)術。比如，諾德核心量化成立于2018年11月，其通過量化篩選與深度基本面研究相結合，其先通過量化模型初選股票池，再深入研究公司商業(yè)模式、競爭壁壘等，并動態(tài)調(diào)整組合。其風格定位就是深耕中小盤，明確聚焦中小市值股票。
這也說明中小公募正在發(fā)揮靈活優(yōu)勢，挖掘未被充分定價的投資機會，與主流寬基指數(shù)形成差異。截至12月26日，諾德核心量化近一年收益率為36.65%。
值得注意的是，除了滬深300、A500等傳統(tǒng)寬基指數(shù)外，中證全指指數(shù)開始成為量化增強基金錨定對標的新寵。2024年以來，以泓德基金、博道基金、國金基金為代表的量化新勢力開始瞄準中證全指指數(shù)，紛紛發(fā)行對應的量化增強基金。
創(chuàng)金合信基金則選擇了不同的突圍路徑。作為2025年才新加入ETF賽道的基金管理人，創(chuàng)金合信于10月17日上市了首只ETF產(chǎn)品——創(chuàng)金合信中證國有企業(yè)紅利ETF。該ETF從上報到上市交易僅用了不到三個月時間，募集規(guī)模4.45億元，獲4471戶有效認購。
在投研體系構建上，中小基金公司更加注重打破傳統(tǒng)投研壁壘。一些公司建立了“投資+研究”的分組協(xié)同模式，由經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理作為組長，研究員作為主要成員，確保投資與研究高效聯(lián)動，提升研究向投資的轉(zhuǎn)化效率。
相關人士表示，對于中小基金公司而言，在人才戰(zhàn)略上面臨著巨大挑戰(zhàn)。特別是量化投資等新興業(yè)務需要復合型人才——既要懂技術，又要熟悉金融市場。因此，培養(yǎng)和留住核心人才，成為中小基金公司在人才戰(zhàn)中的關鍵策略。
2025年5月，證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，成為行業(yè)格局分化的關鍵分水嶺。在頂層設計上，推動行業(yè)邁入“頭部深耕綜合實力、中小聚集細分賽道”的高質(zhì)量發(fā)展新階段。這一政策導向進一步鼓勵了中小基金公司走差異化、特色化發(fā)展道路。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來隨著《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的深入實施，基金行業(yè)特色化、差異化發(fā)展成為大勢所趨。對于中小基金公司而言，盲目追求“大而全”已不現(xiàn)實，在細分領域構建差異化競爭優(yōu)勢，才是生存與發(fā)展之道。
