1月7日，河南翔宇醫(yī)療設(shè)備股份有限公司（簡稱“翔宇醫(yī)療”，688626.SH）披露公告稱，公司股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)股票交易異常波動(dòng)。近期資本市場對(duì)腦機(jī)接口等概念關(guān)注度較高，相關(guān)板塊股價(jià)漲幅較大。不過，公司腦機(jī)接口相關(guān)產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售。
另據(jù)翔宇醫(yī)療近日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，公司持續(xù)實(shí)施高強(qiáng)度研發(fā)投入，提前布局腦機(jī)接口等前沿技術(shù)，凈利潤等短期業(yè)績承壓，以換長期成長空間。
股價(jià)大漲觸發(fā)異常波動(dòng)情形
翔宇醫(yī)療是國內(nèi)康復(fù)醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，構(gòu)建了覆蓋10大門類、55大系列、上千種產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，具備行業(yè)內(nèi)較全體系的康復(fù)裝備基礎(chǔ)和整體解決方案。
根據(jù)上述公告，翔宇醫(yī)療股票交易連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)（2025年12月31日、2026年1月5日、2026年1月6日）日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到30%，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》《上海證券交易所交易規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。
經(jīng)公司自查，公司、公司控股股東和實(shí)際控制人不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大信息，也不存在處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。與此同時(shí)，翔宇醫(yī)療特別提醒，公司股價(jià)短期波動(dòng)幅度較大，廣大投資者需注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
記者注意到，2026年頭兩個(gè)交易日，與人腦工程相關(guān)的“腦機(jī)接口”概念連續(xù)大漲，多只概念股獲得市場青睞。
翔宇醫(yī)療表示，近期資本市場對(duì)人腦工程、腦機(jī)接口等概念關(guān)注度較高，相關(guān)板塊股價(jià)漲幅較大。公司目前主要聚焦非侵入式腦機(jī)接口技術(shù)，覆蓋作業(yè)療法、運(yùn)動(dòng)療法、認(rèn)知言語、吞咽等康復(fù)全場景布局，與當(dāng)前國際上的侵入式腦機(jī)接口技術(shù)路線存在差異。公司在腦機(jī)接口方面的投入，目前在技術(shù)、產(chǎn)品、渠道市場等方面形成一定的布局，但招投標(biāo)和銷售等具有滯后性，截至2025年末，相關(guān)產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售，營收占比較小。
短期業(yè)績承壓 看好腦機(jī)接口投入回報(bào)
翔宇醫(yī)療近日表示，公司基于對(duì)市場的預(yù)判，持續(xù)實(shí)施高強(qiáng)度研發(fā)投入，提前布局腦機(jī)接口等前沿技術(shù)，凈利潤等短期業(yè)績承壓，以換長期成長空間。公司核心優(yōu)勢(shì)在于腦機(jī)接口技術(shù)與自有康復(fù)設(shè)備的深度融合，自研自產(chǎn)芯片、電極、算法、整機(jī)等核心部件，具備較全康復(fù)裝備體系，且設(shè)備兼容性好，提供腦機(jī)接口賦能的整套解決方案，而非單點(diǎn)產(chǎn)品。
從業(yè)績上來看，翔宇醫(yī)療自2021年在上交所科創(chuàng)板上市后，2023年?duì)I收和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為7.45億元、2.27億元，分別增長52.46%、81.03%，雙雙實(shí)現(xiàn)大幅增長。隨后其業(yè)績面臨增長壓力，2024年?duì)I收為7.44億元，同比下降0.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.03億元，同比下降54.68%。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.37億元，同比增長6.00%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降40.09%至4398.15萬元；單個(gè)季度的凈利潤表現(xiàn)更為乏力，2025年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為858.69萬元，同比下降48.82%。
從研發(fā)投入來看，2024年，翔宇醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用為1.52億元，占全年?duì)I業(yè)收入的比例為20.45%。2025年前三季度的研發(fā)費(fèi)用為1.25億元，其中60%至70%投向腦機(jī)接口領(lǐng)域。
中信建投證券分析認(rèn)為，翔宇醫(yī)療短期利潤承壓，但積極加大投入腦機(jī)接口等新業(yè)務(wù)布局。公司憑借在腦機(jī)接口、康復(fù)機(jī)器人等領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)積累，有望逐步構(gòu)建生態(tài)壁壘，打開新的增長空間，未來2至3年腦機(jī)接口相關(guān)產(chǎn)品有望成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化并貢獻(xiàn)一定業(yè)績體量。
另據(jù)該公司2025年12月29日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，公司對(duì)腦機(jī)接口投入帶來的未來回報(bào)較有信心。近期公司將腦機(jī)接口技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)至多模態(tài)、多范式、覆蓋康復(fù)全周期的產(chǎn)品體系，2026年還將有數(shù)十款新品面市，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣。同時(shí)，公司產(chǎn)品已進(jìn)入500多家三甲醫(yī)院，2026年目標(biāo)覆蓋超千家三甲醫(yī)院。
值得注意的是，翔宇醫(yī)療在非侵入式腦機(jī)接口產(chǎn)品方面已有相關(guān)進(jìn)展。公司已有十幾款產(chǎn)品提交注冊(cè)申請(qǐng)，覆蓋運(yùn)動(dòng)康復(fù)、物理治療因子、精神心理監(jiān)測、認(rèn)知言語訓(xùn)練、腦電監(jiān)測、睡眠監(jiān)測等多種治療模式和應(yīng)用場景。
