近日，五礦資本（600390.SH）及其控股子公司五礦證券密集曝出多項經(jīng)營與合規(guī)風險：一邊是五礦證券因保薦項目信披違規(guī)設(shè)立2.1億元先行賠付基金、2025年投行業(yè)務評級降至C類；另一邊是業(yè)績已連續(xù)四年縮水的五礦資本于2026年1月7日公告稱，自查需補繳稅款及滯納金超2億元。多重壓力下的五礦系轉(zhuǎn)型之路充滿挑戰(zhàn)。
具體來看，2025年9月12日，廣道數(shù)字（920680.BJ）收到中國證監(jiān)會深圳監(jiān)管局開出的《行政處罰決定書》，公司披露的2018年至2023年年度報告、2024年半年度報告及《2024年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書(草案)》存在虛假記載，觸及重大違法強制退市情形。2026年1月5日，該公司被正式終止上市并摘牌。
作為廣道數(shù)字的保薦機構(gòu)和主承銷商，五礦證券近日出資2.1億元設(shè)立先行賠付專項基金，用于賠付因廣道數(shù)字信息披露違法違規(guī)而遭受投資損失的投資者。值得注意的是，這筆賠付規(guī)模已接近五礦證券2024年全年2.52億元的凈利潤，而該公司2025年上半年凈利潤僅1.26億元，同比下滑30%，巨額賠付對其資本實力和現(xiàn)金流形成不小沖擊。
中國證券業(yè)協(xié)會2025年底公布的投行業(yè)務質(zhì)量評價結(jié)果中，五礦證券從2024年的B類跌至C類。
評級下滑背后是投行業(yè)務合規(guī)問題集中爆發(fā)：2025年3月，因內(nèi)部制衡機制不足、材料審批不到位等問題被證監(jiān)會責令改正，總經(jīng)理鄭宇、合規(guī)總監(jiān)馬明濤遭警示函；同年5月至6月，五礦證券兩項創(chuàng)業(yè)板IPO保薦項目因盡職調(diào)查缺位、信息披露核查不足連續(xù)收到深交所監(jiān)管函。
就在五礦證券深陷賠付與評級危機之際，其母公司五礦資本也曝出稅務問題。
2026年1月7日，五礦資本公告稱，公司及子公司自查需補繳稅款及滯納金合計2.12億元，目前，已全部繳納完畢。這筆支出將計入2025年當期損益，預計減少歸屬于上市公司股東的凈利潤近6000萬元。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，五礦資本財報數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，公司營收凈利已連續(xù)四年下滑；2025年前三季度，營業(yè)收入51.92億元同比下降11.92%，歸母凈利潤7.54億元同比下滑38.05%，基本每股收益0.12元同比下降40%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比大幅下降66.55%。五礦資本稱，業(yè)績下滑主要系該公司深入推進信托業(yè)務轉(zhuǎn)型，業(yè)務結(jié)構(gòu)的改變導致手續(xù)費及傭金收入有所減少；本年下屬子公司五礦證券計提預計負債。
