近期，頭部公司加速并購擴產(chǎn)，推進技術(shù)迭代，積極卡位液冷產(chǎn)業(yè)這一高增長賽道。業(yè)界預(yù)測，在AI算力爆發(fā)與PUE（電源使用效率）考核趨嚴的雙重驅(qū)動下，未來幾年國內(nèi)液冷市場規(guī)模有望突破千億元，但液冷產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模落地，仍需破解標準化體系缺失與供應(yīng)鏈協(xié)同不足、運維與人才體系適配滯后等多重難題。
并購擴產(chǎn) 卡位AI算力散熱剛需
近期，液冷頭部公司正通過并購快速補全技術(shù)、客戶與產(chǎn)能，以滿足AI算力發(fā)展帶來的散熱需求。
2025年12月5日，專注于高科技產(chǎn)品研發(fā)與制造的東陽光宣布，旗下負責液冷業(yè)務(wù)的子公司浙江東陽光液冷科技有限公司已和蘇州大圖熱控科技有限公司（簡稱“大圖熱控”）實際控制人完成并購框架協(xié)議簽約。
大圖熱控是行業(yè)內(nèi)高功率芯片液冷技術(shù)領(lǐng)導者，具備約40萬片/年的液冷板設(shè)計與生產(chǎn)能力。通過本次并購，東陽光在液冷技術(shù)與高性能散熱領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局邁入關(guān)鍵階段。
緊接著，精密制造解決方案提供商藍思科技2025年12月10日公告稱，擬戰(zhàn)略收購PMG International Co.，LTD.（裴美高國際有限公司）100%股權(quán)，進而獲得元拾科技（浙江）有限公司95.1%股權(quán)。通過本項收購，藍思科技將快速獲得國內(nèi)外特定客戶服務(wù)器機柜業(yè)務(wù)的成熟技術(shù)與客戶認證，以及先進液冷散熱系統(tǒng)集成能力。
2025年12月23日，智能制造龍頭企業(yè)領(lǐng)益智造發(fā)布公告稱，擬以8.75億元收購立敏達35%股權(quán)，并通過表決權(quán)委托的形式取得17.78%股權(quán)的表決權(quán)，合計控制立敏達52.78%表決權(quán)。
領(lǐng)益智造表示，本次交易有助于公司快速獲得境內(nèi)外特定客戶服務(wù)器液冷散熱業(yè)務(wù)的技術(shù)儲備與客戶認證資質(zhì)，并降低服務(wù)器電源相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)成本和產(chǎn)品驗證周期，可與公司現(xiàn)有服務(wù)器業(yè)務(wù)形成戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。
“中國液冷產(chǎn)業(yè)目前已邁入規(guī)?；l(fā)前期，其背后是行業(yè)需求、國家政策、技術(shù)成熟度等多方面因素共同作用的結(jié)果?！敝袊磐ㄔ涸朴嬎闩c大數(shù)據(jù)研究所副所長李潔在接受《經(jīng)濟參考報》采訪時說，“首先，近年來AI的快速發(fā)展帶來了功耗散熱問題，液冷因其能顯著提高設(shè)備散熱效率、結(jié)構(gòu)更緊湊等優(yōu)勢成為重要解決方案；其次，國家政策的持續(xù)牽引，為液冷技術(shù)的規(guī)模化應(yīng)用創(chuàng)造了關(guān)鍵契機；此外，液冷技術(shù)不斷成熟與產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步完善，為大規(guī)模商用奠定了基礎(chǔ)?！?/p>
技術(shù)迭代 激戰(zhàn)千億賽道
“伴隨AI算力需求的爆發(fā)和芯片功耗持續(xù)躍升，未來3-5年液冷產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展拐點，從探索期邁入規(guī)?；瘧?yīng)用的高速增長期。液冷系統(tǒng)也將從智算中心的制冷方案可選項，逐步轉(zhuǎn)為與風冷方案并肩甚至超過風冷。”李潔表示。
華金證券研報預(yù)計，2029年中國液冷服務(wù)器市場規(guī)模將達到162億美元，且2024年至2029年的市場復合增長率為46.8%。
AI算力爆發(fā)催生千億液冷賽道，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的技術(shù)迭代與市場競爭開始進入白熱化階段。
潘悅 制圖
作為液冷行業(yè)龍頭，英維克2025年在技術(shù)上實現(xiàn)了多重突破：上半年發(fā)布了升級后的Coolinside全鏈條液冷解決方案，通過核心部件創(chuàng)新，破解了冷板腐蝕、漏液等行業(yè)“耦合難題”，同期推出的XSpace液冷算力艙，可適配中小企業(yè)AI本地化部署需求；11月，推出泵驅(qū)兩相冷板式液冷系統(tǒng)，散熱效率大幅提升；之后，與英特爾聯(lián)合研發(fā)雙路冷板式全域液冷服務(wù)器，實現(xiàn)了散熱與能效的關(guān)鍵突破。正是技術(shù)的不斷突圍推動其液冷業(yè)務(wù)收入占比升至20%以上。
近日，高瀾股份在互動平臺上透露，近年來公司不斷進行技術(shù)迭代，目前可提供冷板式、浸沒式及集裝箱式液冷等多種液冷解決方案，PUE最低可降至1.1以內(nèi)，較傳統(tǒng)風冷減少30%至40%能耗。
川潤股份表示，公司已依托自主技術(shù)建立起差異化競爭優(yōu)勢，在海外市場累計交付了數(shù)百兆瓦液冷產(chǎn)品，三年來保持零泄漏記錄。
科華數(shù)據(jù)披露，公司推出了液冷數(shù)據(jù)中心全生命周期服務(wù)，擁有自主研發(fā)的系列液冷產(chǎn)品，已為中國移動等客戶打造具有行業(yè)標桿性的服務(wù)器與液冷系統(tǒng)解耦項目。此外，公司還與沐曦股份聯(lián)合推出了高密度液冷算力POD（專為高性能計算設(shè)計的模塊化基礎(chǔ)設(shè)施解決方案），在智算場景下已有具體項目落地。
創(chuàng)世紀也表示，公司緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，已與部分液冷硬件領(lǐng)域廠商及其代工廠建立合作關(guān)系，針對客戶個性化需求推出定制化加工產(chǎn)品。
痛點待解 需多維度推進降本
業(yè)界認為，盡管液冷行業(yè)增長潛力巨大，但產(chǎn)業(yè)大規(guī)模落地仍受多重難題掣肘，標準化體系缺失與供應(yīng)鏈協(xié)同不足、運維與人才體系適配滯后等核心痛點亟待破解。
“液冷產(chǎn)業(yè)當前最迫切需要解決的仍是產(chǎn)業(yè)標準和生態(tài)問題?！崩顫嵳J為，現(xiàn)階段，數(shù)據(jù)中心的液冷系統(tǒng)和部件的定制化程度較高，標準化約束不夠，導致出現(xiàn)集成適配困難、責任邊界模糊等問題，同時也增加了整體液冷系統(tǒng)的穩(wěn)定性、兼容性、可靠性風險。
她舉例說，“液冷系統(tǒng)的快速接頭就是個例子，盡管行業(yè)內(nèi)已陸續(xù)推出如UQD等多部規(guī)范，但廠商出于成本控制、專利壁壘或產(chǎn)品差異化等戰(zhàn)略考量，會在既有規(guī)范基礎(chǔ)上進行定制化調(diào)整，甚至推行自有標準方案。每家廠商都有自己的一套產(chǎn)品矩陣，但同類產(chǎn)品之間兼容性不足、解耦困難，用戶在選型和部署過程中極易形成對特定廠商的深度依賴。”
在李潔看來，面對未來的大規(guī)模部署場景，“標準不統(tǒng)一、接口不規(guī)范”的問題將顯著加劇系統(tǒng)集成的復雜度與試錯成本，同時大幅抬高運維階段的備件管理難度和故障響應(yīng)時間?！伴L遠來看，建立統(tǒng)一、開放、可擴展的液冷標準體系，對于液冷生態(tài)的健康發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規(guī)?；M程是非常必要的?！彼f。
此外，有業(yè)內(nèi)人士稱，運維與成本挑戰(zhàn)是阻礙液冷產(chǎn)業(yè)從“示范項目”走向“批量化落地”的關(guān)鍵瓶頸，其中運維人才短缺最為突出，而液冷系統(tǒng)初期投資較高，也阻礙其商業(yè)化普及，還需從多維度推進降本。
