近日，港交所網(wǎng)站信息顯示，湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（以下簡稱“鳴鳴很忙”）已通過港交所上市聆訊。在此之前，量販賽道的另一知名品牌好想來的母公司福建萬辰生物科技集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱“萬辰集團(tuán)”，300927。SZ）也赴港上市。業(yè)內(nèi)人士表示，未來量販零食行業(yè)的競爭更多集中在品牌、貨盤、數(shù)字化運(yùn)營、自有品牌商品等維度。
鳴鳴很忙擁有“零食很忙”和“趙一鳴零食”兩個(gè)品牌。公司表示，兩個(gè)品牌合并之后在各個(gè)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)已進(jìn)行深度融合，并建立統(tǒng)一的集團(tuán)標(biāo)志。兩個(gè)品牌在合并之后均實(shí)現(xiàn)了門店擴(kuò)張。截至2025年9月30日，門店擴(kuò)展至19517家。
公開信息顯示，此次并非鳴鳴很忙第一次遞表港交所。早在2025年4月28日，公司就已經(jīng)遞表港交所。不過，在六個(gè)月的期限內(nèi)，公司未能通過聆訊。2025年10月28日，鳴鳴很忙再次遞表港交所。這次遞表一個(gè)月多后，中國證監(jiān)會(huì)國際合作司于12月11日披露了《關(guān)于湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書》。公司便已獲得港交所聆訊的前置條件。
據(jù)鳴鳴很忙的聆訊后資料集披露顯示，此次募集資金，將用于提升公司供應(yīng)鏈能力，提高公司的產(chǎn)品開發(fā)能力，門店的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)和加盟商的持續(xù)賦能，還將用于品牌建設(shè)及推廣活動(dòng)，通過多元化品牌建設(shè)及推廣活動(dòng)增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)品牌及產(chǎn)品的認(rèn)知。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入463.71億元，同比增長75.2%；凈利潤15.59億元，同比增長218%；毛利率方面，公司2022年至2024年毛利率分別為7.5%、7.5%、7.6%，2025年前三季度毛利率為9.7%。
在企業(yè)赴港上市的浪潮下，行業(yè)中另一知名品牌好想來的母公司萬辰集團(tuán)也已經(jīng)向港交所遞表。據(jù)萬辰集團(tuán)2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2025年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入365.6億元，同比增長77.37%；歸屬于上市公司的凈利潤為8.55億元，同比增加917.04%。毛利率方面，2025年前三季度毛利率為11.69%。
萬辰集團(tuán)早在2023年10月已將旗下“陸小饞”“好想來”“來優(yōu)品”和“吖嘀吖嘀”四大品牌統(tǒng)一合并為“好想來品牌零食”，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈和品牌的統(tǒng)一。門店數(shù)量方面，據(jù)公司2025年半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，量販零食門店網(wǎng)絡(luò)遍布江蘇省、安徽省、浙江省等29個(gè)省（自治區(qū)、直轄市），共計(jì)15365家門店，旗下“好想來品牌零食”門店數(shù)量已經(jīng)過萬，已成為全國知名連鎖品牌。
量販零食行業(yè)目前面臨著激烈的競爭。中信證券此前發(fā)布的研報(bào)表示，此前，面對(duì)門店密度提升而店銷下降的情況，量販零食企業(yè)開始通過增加非零食品類、擴(kuò)大門店面積、試水省錢超市、增加自有品牌商品等方式積極提升客單價(jià)，希望扭轉(zhuǎn)單店銷售額下降趨勢。
品類擴(kuò)展一直是企業(yè)提升銷量的重要手段。不過，中信證券對(duì)此表示，量販零食門店目前擴(kuò)品大都是價(jià)格敏感度低、消費(fèi)低頻的非食品類，且多品類供應(yīng)鏈管理難度較大，目前量販零食企業(yè)的省錢超市仍在打磨單店模型中，大規(guī)模復(fù)制尚需時(shí)日。
量販零食業(yè)態(tài)具有明顯的規(guī)模效應(yīng)，未來更加需要提“質(zhì)”競爭。中泰證券研究所研報(bào)表示，現(xiàn)階段企業(yè)之間不僅是簡單的規(guī)模競爭，更需要“精耕細(xì)作”，比拼的是消費(fèi)者轉(zhuǎn)化效率、單店與整體運(yùn)營效率，以及穩(wěn)健的資金儲(chǔ)備。
