日前，國際白銀期貨價格盤中再創(chuàng)新高，國內(nèi)稀缺的白銀基金國投白銀LOF的二級市場價格也跟風(fēng)上行，1月14日漲幅超9%。當(dāng)日，國投瑞銀基金再度發(fā)布風(fēng)險提示及停牌公告，這已是2026年以來該基金管理人發(fā)布的第八次風(fēng)險提示公告。實際上，自2025年12月以來，國投白銀LOF凈值大幅震蕩上行，基金管理人發(fā)布的風(fēng)險提示公告累計達(dá)到了26份。
1月14日，國投瑞銀基金管理有限公司公告，公司旗下國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）A類基金份額二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關(guān)注基金份額凈值。為保護投資者利益，該基金將于2026年1月15日開市起至當(dāng)日10：30停牌，自2026年1月15日10：30復(fù)牌。
當(dāng)日，國際白銀期貨價格盤中再創(chuàng)新高。1月14日，現(xiàn)貨白銀價格延續(xù)2025年以來的強勁漲勢，盤中首次突破90美元/盎司大關(guān)，最高攀升至91.551美元/盎司。而截至1月14日15點，COMEX白銀期貨價格漲幅接近4%，盤中一度達(dá)到91.37美元/盎司，同樣創(chuàng)出歷史新高。開年至今，現(xiàn)貨白銀漲幅已超25%，持續(xù)領(lǐng)跑貴金屬市場。
在此背景下，國投白銀LOF的二級市場價格也迎來快速上漲，且明顯高于基金份額凈值。截至1月14日收盤，國投白銀LOF二級市場價格為2.998元，場內(nèi)溢價率超過26%。
此前，國投瑞銀基金已發(fā)布風(fēng)險提示稱，一旦市場情緒降溫或套利資金大量入場，二級市場價格或?qū)⒀杆傧蚧鸱蓊~凈值回歸。這意味著，即使基金凈值本身并未下跌，投資者在高溢價時買入的份額仍可能因“溢價收窄”甚至轉(zhuǎn)為“折價”而產(chǎn)生虧損——溢價越高，回撤風(fēng)險越大。
也有業(yè)內(nèi)人士提醒，盡管國投白銀LOF為國內(nèi)唯一跟蹤白銀期貨的公募產(chǎn)品，具備稀缺性，但當(dāng)前價格已嚴(yán)重脫離基本面。該基金為商品期貨基金，對持有的白銀期貨合約采用結(jié)算價進行估值。當(dāng)白銀價格持續(xù)上漲時，相應(yīng)建倉成本高于投資者申購成本；當(dāng)白銀價格持續(xù)下跌時，賣出價格則低于投資者贖回價格。因此，投資者在套利的同時，也存在巨大的風(fēng)險。
而國投白銀LOF也于2025年12月下旬實施了限購舉措。根據(jù)公告，自2025年12月26日起，該基金C類基金份額業(yè)務(wù)限制調(diào)整為：同一證件類型、同一證件號碼且同一客戶類型登記的基金賬戶每一開放日申購、定期定額投資C類基金份額累計不得超過100元。（記者羅逸姝采寫）
