1月22日，摩爾線程（688795.SH）發(fā)布上市后首份年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司全年?duì)I收預(yù)計(jì)達(dá)14.50億元至15.20億元，較2024年同比增長(zhǎng)230.70%至246.67%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損10.40億元至11.50億元，虧損幅度同比收窄。據(jù)此，公司連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收高增與凈虧損收窄，彰顯出國(guó)產(chǎn)GPU龍頭在技術(shù)突破與商業(yè)化落地中的優(yōu)勢(shì)。
摩爾線程表示，營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于人工智能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展及市場(chǎng)對(duì)高性能GPU的強(qiáng)勁需求。以AI訓(xùn)推一體智算卡MTT S5000為代表的核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)認(rèn)可度顯著提升，推動(dòng)收入與毛利雙增長(zhǎng)，成為虧損收窄的關(guān)鍵支撐。
GPU行業(yè)具有行業(yè)壁壘高、重研發(fā)投入、研發(fā)周期長(zhǎng)等特征，其發(fā)展需跨越芯片設(shè)計(jì)、軟件適配、應(yīng)用場(chǎng)景落地等諸多考驗(yàn)，對(duì)企業(yè)全棧研發(fā)能力要求極高。為突破挑戰(zhàn)，摩爾線程選擇從底層架構(gòu)、核心工具鏈到軟件生態(tài)進(jìn)行全流程自主設(shè)計(jì)，從零構(gòu)建一套完整、通用、可持續(xù)演進(jìn)的GPU體系。依托MUSA架構(gòu)的統(tǒng)一性與先進(jìn)性，摩爾線程確立了國(guó)內(nèi)稀缺的“AI+圖形”雙輪驅(qū)動(dòng)定位，成為極少數(shù)同時(shí)深耕B端與C端的全功能GPU廠商。
技術(shù)層面，摩爾線程五年內(nèi)成功量產(chǎn)五顆芯片，完成四代GPU架構(gòu)迭代，形成了覆蓋人工智能、科學(xué)計(jì)算與圖形渲染的完整產(chǎn)品矩陣，全面支持“云-邊-端”全場(chǎng)景。其全功能GPU單芯片集成AI計(jì)算加速、圖形渲染、科學(xué)計(jì)算和物理仿真及超高清視頻編解碼四大引擎，成為國(guó)內(nèi)極少數(shù)功能可對(duì)標(biāo)國(guó)際主流產(chǎn)品的全國(guó)產(chǎn)GPU。
據(jù)了解，摩爾線程旗艦產(chǎn)品MTT S5000智算卡性能已達(dá)市場(chǎng)領(lǐng)先水平，基于該產(chǎn)品的萬(wàn)卡集群浮點(diǎn)運(yùn)算能力高達(dá)10Exa-Flops，具備全精度、全功能通用計(jì)算能力。實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，該集群在Dense大模型訓(xùn)練中算力利用率達(dá)60%，在在MoE大模型達(dá)40%，有效訓(xùn)練時(shí)間占比超90%，訓(xùn)練線性擴(kuò)展效率達(dá)95%，可穩(wěn)定支持萬(wàn)億參數(shù)大模型訓(xùn)練，計(jì)算效率媲美國(guó)際同代系GPU集群。
值得一提的是，2026年1月，依托MTT S5000千卡智算集群，摩爾線程與智源研究院合作完成具身大腦模型RoboBrain 2.5的全流程訓(xùn)練，成為行業(yè)內(nèi)首次驗(yàn)證國(guó)產(chǎn)算力集群在具身智能大模型訓(xùn)練中可用性與高效性的案例，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)AI基礎(chǔ)設(shè)施在復(fù)雜多模態(tài)任務(wù)中邁出關(guān)鍵一步。
強(qiáng)勁的技術(shù)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)背后，是持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入。2022年至2025年上半年，摩爾線程累計(jì)研發(fā)投入超43億元。業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布同日，公司宣布將以自有資金補(bǔ)足募投項(xiàng)目資金需求，保障新一代自主可控AI訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片及AI SoC芯片三大核心研發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)。
分析人士認(rèn)為，此舉體現(xiàn)了摩爾線程在新一輪GPU技術(shù)攻堅(jiān)中的決心，充足的資金將為其芯片迭代與MUSA生態(tài)擴(kuò)容提供有力支撐，進(jìn)一步鞏固其在國(guó)產(chǎn)GPU賽道的技術(shù)壁壘。
