23日，永輝超市股份有限公司（簡(jiǎn)稱“永輝超市”，601933.SH）披露參股子公司永輝云金科技有限公司（簡(jiǎn)稱“云金科技”）剩余股權(quán)的出售進(jìn)展情況。在經(jīng)歷兩次調(diào)價(jià)仍無(wú)意向買(mǎi)方的情況下，公司最終決定以0.8億元出售云金科技28.095%股權(quán)。與賬面值相比，永輝超市此次資產(chǎn)出售折價(jià)率為53.18%。
近半價(jià)打折出售資產(chǎn)
此前，為了盤(pán)活資產(chǎn)聚焦主業(yè)，永輝超市于2025年12月31日在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌出售持有的云金科技股權(quán)。
資料顯示，永輝超市持有云金科技28.095%股份。后者成立于2019年12月，注冊(cè)資本為50000萬(wàn)元，截至目前正常運(yùn)營(yíng)中。由于公開(kāi)掛牌后無(wú)意向受讓方，永輝超市于2026年1月12日將掛牌資產(chǎn)調(diào)價(jià)至1.53億元。調(diào)價(jià)后仍無(wú)意向受讓方，公司于2026年1月19日再次調(diào)價(jià)至1.20億元。不過(guò)，經(jīng)過(guò)上述兩次調(diào)價(jià)后，公司仍未能征集到符合條件的意向受讓方。
永輝超市介紹，基于前期公開(kāi)掛牌的市場(chǎng)反饋和加快處置的需要，同時(shí)考慮金融監(jiān)管對(duì)非銀金融機(jī)構(gòu)股東的監(jiān)管要求，公司已于2026年1月21日終止了在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所出售持有的云金科技股權(quán)的公開(kāi)掛牌程序，并擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向上海派慧科技有限公司（簡(jiǎn)稱“派慧科技”）出售公司持有的云金科技剩余股權(quán)。
對(duì)于終止公開(kāi)掛牌并自行出售云金科技剩余股權(quán)的原因，永輝超市解釋稱，因通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所征集意向受讓方的周期較長(zhǎng)，繼續(xù)實(shí)施將面臨較大不確定性，結(jié)合公司戰(zhàn)略規(guī)劃及實(shí)際情況，為盡快盤(pán)活資產(chǎn)、聚焦主業(yè)，公司選擇終止公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓，不再通過(guò)其征集意向受讓方。同時(shí)，終止后公司擬自行向派慧科技出售公司持有的云金科技28.095%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為80000000元。交易完成后，公司不再持有云金科技的股權(quán)。
據(jù)悉，在永輝超市將上述標(biāo)的資產(chǎn)掛牌價(jià)格降至1.20億元后，派慧科技作為唯一意向方曾與公司接洽。永輝超市稱，鑒于公開(kāi)市場(chǎng)未能產(chǎn)生其他競(jìng)買(mǎi)人，為促成交易、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置目標(biāo)，公司與派慧科技在掛牌形成的市場(chǎng)反饋基礎(chǔ)上，經(jīng)商業(yè)談判最終確定交易價(jià)格為80000000元。
從交易價(jià)格來(lái)看，盡管公開(kāi)掛牌過(guò)程中永輝超市已經(jīng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行兩次降價(jià)，但此次出售價(jià)格較賬面值仍有大幅折價(jià)。結(jié)合永輝超市公布的交易細(xì)節(jié)，截至2025年12月31日，由于公司長(zhǎng)期股權(quán)投資云金科技所持比例的賬面價(jià)值為170882313.92元（未經(jīng)審計(jì)）。因此，此次交易價(jià)格80000000元與賬面值相比的溢價(jià)率為“-53.18%”。
對(duì)于折價(jià)情況，公司解釋，標(biāo)的公司屬金融科技公司，其凈資產(chǎn)賬面值主要反映歷史投入成本及累計(jì)收益，未能完全體現(xiàn)其當(dāng)前及未來(lái)盈利能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及增長(zhǎng)潛力。公司基于整體戰(zhàn)略調(diào)整，旨在退出非主營(yíng)業(yè)務(wù)、回收資金投入核心零售板塊，因此定價(jià)更側(cè)重于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而非單純依據(jù)凈資產(chǎn)賬面值。
但是，永輝超市也坦承本次交易價(jià)格低于該賬面價(jià)值，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生投資損失約90882313.92元（最終以經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)），該損失將在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成當(dāng)期確認(rèn)，對(duì)公司當(dāng)期凈利潤(rùn)構(gòu)成一定影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，本次交易有利于公司收回投資資金、降低對(duì)外投資不確定性風(fēng)險(xiǎn)，集中資源發(fā)展核心零售業(yè)務(wù)。通過(guò)本次資產(chǎn)處置，公司進(jìn)一步剝離非核心業(yè)務(wù)，加速資金回籠，可增強(qiáng)主業(yè)經(jīng)營(yíng)與拓展的財(cái)務(wù)彈性，提升整體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率與效益。
門(mén)店調(diào)改導(dǎo)致業(yè)績(jī)下降
永輝超市于2024年下半年起開(kāi)啟整體戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)的深度轉(zhuǎn)型工作，關(guān)閉長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)虧損門(mén)店以及門(mén)店調(diào)改期歇業(yè)，此舉導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入下滑。雖然調(diào)改門(mén)店收入較同期有大幅度增加，但無(wú)法彌補(bǔ)因關(guān)店產(chǎn)生的收入下降。在此情況下，公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)持續(xù)虧損態(tài)勢(shì)。
永輝超市近期介紹，2025年全年，公司累計(jì)關(guān)閉門(mén)店381家，同時(shí)完成275家現(xiàn)有門(mén)店的調(diào)改工作。因門(mén)店關(guān)閉和調(diào)改期間暫時(shí)停業(yè)導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)收入減少進(jìn)一步增加，同時(shí)因調(diào)改而產(chǎn)生的開(kāi)業(yè)開(kāi)辦費(fèi)用及因閉店產(chǎn)生的員工賠償費(fèi)用等將進(jìn)一步增加。因此，公司2025年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
1月21日，永輝超市披露的2025年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，2025年，大量的門(mén)店調(diào)改對(duì)公司利潤(rùn)的影響主要包含調(diào)改相關(guān)的資產(chǎn)報(bào)廢損失、停業(yè)裝修營(yíng)業(yè)收入損失、一次性開(kāi)辦費(fèi)投入等，其中資產(chǎn)報(bào)廢及一次性投入合計(jì)約9.1億元。
此外，永輝超市門(mén)店因停業(yè)裝修產(chǎn)生的毛利額損失預(yù)估約3億元。與此同時(shí)，全年關(guān)閉381家門(mén)店也產(chǎn)生了較大損失，主要包含資產(chǎn)報(bào)廢損失、人員優(yōu)化離職補(bǔ)償、租賃相關(guān)的違約賠償?shù)取?/p>
不僅如此，對(duì)外投資及資產(chǎn)減值方面，永輝超市持有的境外股權(quán)投資Advantage Solutions股票因股價(jià)持續(xù)下跌當(dāng)年確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益-2.36億元。公司對(duì)持有的長(zhǎng)期資產(chǎn)（主要為持續(xù)虧損門(mén)店資產(chǎn)）進(jìn)行減值測(cè)試，并計(jì)提了減值準(zhǔn)備。根據(jù)初步測(cè)算，2025年度公司預(yù)計(jì)將計(jì)提長(zhǎng)期資產(chǎn)減值1.62億元（最終金額以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)）。
