日前，證監(jiān)會(huì)與基金業(yè)協(xié)會(huì)同步發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）及配套操作細(xì)則，標(biāo)志著基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)監(jiān)管從原則性要求升級(jí)為全鏈條、多維度管控機(jī)制。新規(guī)自3月1日起施行，將重塑37萬(wàn)億元公募基金行業(yè)的“度量衡”體系，對(duì)基金管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提出系統(tǒng)性約束。
新規(guī)的核心在于壓實(shí)基金管理人主體責(zé)任，明確業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取需與基金投資目標(biāo)、策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配，不得隨意變更或?yàn)E用。此前，部分基金存在“風(fēng)格漂移”現(xiàn)象，如名為“消費(fèi)主題”卻重倉(cāng)新能源，導(dǎo)致業(yè)績(jī)基準(zhǔn)形同虛設(shè)。此次《指引》要求，基準(zhǔn)變更需召開(kāi)持有人大會(huì)，并設(shè)置6個(gè)月過(guò)渡期，強(qiáng)化約束剛性。
在托管與銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，新規(guī)要求托管人對(duì)基準(zhǔn)的合理性進(jìn)行審查，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)需向投資者充分披露基準(zhǔn)含義，評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)則須基于基準(zhǔn)進(jìn)行業(yè)績(jī)歸因分析。業(yè)內(nèi)人士表示：“這相當(dāng)于給基金投資戴上‘緊箍咒’，管理人必須言行一致，否則將面臨監(jiān)管問(wèn)責(zé)?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士分析，此舉將加速行業(yè)分化。研究實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)格穩(wěn)定的基金公司將進(jìn)一步獲得機(jī)構(gòu)資金青睞，而慣于“蹭熱點(diǎn)”的中小公司或面臨轉(zhuǎn)型壓力。對(duì)投資者而言，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的清晰化有助于更準(zhǔn)確地評(píng)估基金表現(xiàn)，避免被短期高收益迷惑。
