1月27日晚間，易方達(dá)基金發(fā)布公告，旗下黃金主題LOF自1月28日起暫停A類人民幣份額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，國(guó)投瑞銀白銀LOF公告將于1月28日開(kāi)市起至當(dāng)日10:30實(shí)施盤中停牌。
兩只商品型LOF同日祭出“限購(gòu)+停牌”組合拳，背后是二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)率持續(xù)畸高的風(fēng)險(xiǎn)警示。華南地區(qū)頭部基金公司主動(dòng)收緊流動(dòng)性，向市場(chǎng)傳遞出強(qiáng)烈的投資者保護(hù)信號(hào)。
易方達(dá)黃金主題LOF27日收盤報(bào)價(jià)為1.940元/份，而該基金最近一次公布的凈值（1月23日）為1.898元/份，二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)2.21%。相比之下，國(guó)投白銀LOF的溢價(jià)情況更為突出，該產(chǎn)品27日收盤報(bào)價(jià)為4.336元/份，對(duì)比其最新披露的凈值（1月26日為2.9694元/份），二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)率高達(dá)46.02%。
易方達(dá)基金在公告中未明確暫停申購(gòu)的原因，但業(yè)內(nèi)人士指出，這與商品基金套利機(jī)制失靈密切相關(guān)。LOF產(chǎn)品T+2的申贖周期無(wú)法平抑短期價(jià)差，而春節(jié)期間海外市場(chǎng)波動(dòng)加劇，基金管理人主動(dòng)暫停申購(gòu)可保護(hù)存量持有人利益。
值得注意的是，兩只LOF同日“限購(gòu)+停牌”，在公募基金歷史上極為罕見(jiàn)。這反映出華南機(jī)構(gòu)對(duì)投資者保護(hù)的高度重視，但也一定程度暴露出商品基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的短板。
