“十五五”規(guī)劃建議提出要“穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣”，并將其作為完善中央銀行制度、構(gòu)建科學穩(wěn)健貨幣政策體系的重要組成部分納入“加快建設(shè)金融強國”的總體目標。數(shù)字人民幣是數(shù)字經(jīng)濟時代的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展數(shù)字人民幣是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、維護國家金融安全的重要戰(zhàn)略舉措。中國人民銀行數(shù)字人民幣自2014年推出，歷經(jīng)多輪試點，已在交易規(guī)模、用戶覆蓋、場景拓展等方面取得一定成效，但也存在結(jié)構(gòu)性瓶頸。
2025年底，中國人民銀行出臺《關(guān)于進一步加強數(shù)字人民幣管理服務體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動方案》（以下簡稱《行動方案》），確定2026年1月1日正式啟動實施新一代數(shù)字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態(tài)體系，標志著數(shù)字人民幣從1.0版（數(shù)字現(xiàn)金）向2.0版（數(shù)字存款貨幣）的升級。未來，新一代數(shù)字人民幣將在宏觀經(jīng)濟調(diào)控、服務實體經(jīng)濟、推動金融強國建設(shè)、維護國家金融安全等方面發(fā)揮重要戰(zhàn)略價值。
提升貨幣政策效能 服務金融強國建設(shè)
數(shù)字人民幣的全面推廣將顯著增強貨幣政策的精準性與傳導效率，為金融強國建設(shè)提供強有力的貨幣工具。
工作人員在首屆全球數(shù)字貿(mào)易博覽會上展示數(shù)字人民幣的應用場景。新華社記者 徐昱 攝
一是增強貨幣政策傳導的精準性。依托數(shù)字人民幣的可編程特性，央行通過智能合約技術(shù)，約束資金流向，可實現(xiàn)定向滴灌，確保信貸資金精準流向科技創(chuàng)新、綠色制造、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域，防止資金“脫實向虛”或違規(guī)流入限制性行業(yè)。這種“穿透式”監(jiān)管能力，解決了傳統(tǒng)貨幣政策“寬貨幣”易、“寬信用”難的結(jié)構(gòu)性困境，提升了貨幣政策的精準性和有效性。
二是優(yōu)化貨幣供應量統(tǒng)計與監(jiān)測。隨著數(shù)字人民幣納入M1/M2統(tǒng)計范疇，央行能夠更實時、全量地掌握社會資金流向與流速，大幅提升宏觀經(jīng)濟監(jiān)測的時效性與準確性，為制定科學的貨幣政策提供數(shù)據(jù)支撐。此外，數(shù)字人民幣的高效率支付與結(jié)算功能能夠降低交易摩擦和清算延遲，提高資金流動性，對整體金融市場運行效率和宏觀金融穩(wěn)定性具有積極作用。
維護金融安全 重塑跨境支付體系
在逆全球化與地緣政治風險上升的背景下，數(shù)字人民幣在維護國家金融安全方面具有戰(zhàn)略意義。作為國家公共產(chǎn)品，數(shù)字人民幣的基礎(chǔ)設(shè)施和核心數(shù)據(jù)完全掌握在國家手中，為國家經(jīng)濟安全構(gòu)筑了堅實屏障。同時，數(shù)字人民幣在制度設(shè)計上更好地平衡了效率與安全、創(chuàng)新與監(jiān)管、隱私保護與風險防控的關(guān)系，為國家金融安全構(gòu)筑了堅實防線。
數(shù)字人民幣通過重構(gòu)跨境支付與結(jié)算體系、完善制度規(guī)則以及延伸貨幣功能，有效提升了人民幣的國際競爭力。首先，數(shù)字人民幣在技術(shù)和制度層面降低了人民幣跨境使用的成本與門檻，推動跨境支付更加便利化。依托多邊央行數(shù)字貨幣橋，數(shù)字人民幣可實現(xiàn)跨境交易點對點的直接支付，實現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，大幅降低交易成本和匯率風險。其次，數(shù)字人民幣憑借其技術(shù)優(yōu)勢與高效便捷特性，通過輸出技術(shù)標準與治理規(guī)則，將進一步推動人民幣從結(jié)算貨幣向計價貨幣、儲備貨幣演進。
提升金融普惠性 促進社會包容性發(fā)展
數(shù)字人民幣的技術(shù)普惠性與智能化特征，將有效降低社會交易成本，促進普惠金融，推動經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。
數(shù)字人民幣能夠降低獲取金融服務的門檻、提升服務覆蓋范圍和質(zhì)量。數(shù)字人民幣兌出兌回零手續(xù)費的特性，每年可為小微商戶節(jié)省巨額交易成本。同時，數(shù)字人民幣作為新的金融接入渠道，通過移動錢包、弱實名賬戶和雙離線支付能力等特性，使未充分服務或無銀行賬戶的人群更易獲得基本金融服務。其離線支付功能在網(wǎng)絡信號不佳的偏遠地區(qū)及自然災害等極端場景下，仍能保障基本支付需求，填補了傳統(tǒng)電子支付的“數(shù)字鴻溝”，提升了金融服務的覆蓋面與可得性。
除此之外，數(shù)字人民幣在零售支付、電商消費和補貼發(fā)放中的便捷性和可達性，有助于打通“資金撥付—場景落地—數(shù)據(jù)回流”的閉環(huán)，緩解傳統(tǒng)金融服務在農(nóng)村和邊緣群體中的覆蓋不足問題，如收單支付、稅費繳納、民生繳費及補貼發(fā)放等場景，并提升普惠金融供給質(zhì)量。
賦能實體經(jīng)濟 促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級
在賦能實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，數(shù)字人民幣被視為推進數(shù)實融合和提升產(chǎn)業(yè)鏈運行效率的重要金融創(chuàng)新工具。
一方面，數(shù)字人民幣實時結(jié)算、可追蹤和可編程支付等技術(shù)屬性可以解決企業(yè)資金流轉(zhuǎn)效率低和互信不足等長期困境，提升供應鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率，對推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有重要意義。
另一方面，數(shù)字人民幣作為新型金融基礎(chǔ)設(shè)施，能夠更好地服務實體經(jīng)濟的融資與結(jié)算需求。通過無手續(xù)費、低成本結(jié)算機制，增強企業(yè)資金流動性，緩解企業(yè)“急難愁盼”的資金瓶頸。三是數(shù)字人民幣在推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化過程中有助于打通財政補貼、稅費繳納等公共支撐與企業(yè)經(jīng)營之間的數(shù)據(jù)壁壘，形成“資金—數(shù)據(jù)—服務”閉環(huán)，進一步提升產(chǎn)業(yè)政策的精準實施效果。
創(chuàng)新社會治理 提升公共服務效能
數(shù)字人民幣在政府公共服務領(lǐng)域具有獨特優(yōu)勢。
一是數(shù)字人民幣在政府到個人（G2P）支付中表現(xiàn)出的透明性、安全性和方便性，能夠改善弱勢群體收入流轉(zhuǎn)的體驗和財政支出效果，提高社會總福利水平。通過智能合約設(shè)定資金定向使用規(guī)則，在財政補貼、社會救助、惠農(nóng)資金發(fā)放等場景中，可實現(xiàn)資金定向使用和全程追溯，防止截留挪用，確保政策紅利精準觸達目標群體，提升公共資金使用效率和公平性。
二是在預付式消費監(jiān)管中，數(shù)字人民幣的“元管家”功能將預付資金鎖定在智能合約中，根據(jù)消費進度逐筆核銷，即使商家倒閉也能自動退款，有效保護了消費者權(quán)益，減少了社會糾紛，增強了市場信任，這對于促進消費、提振內(nèi)需具有積極意義。
三是數(shù)字人民幣的“可控匿名”特征在保護用戶隱私方面也具有獨特優(yōu)勢。數(shù)字人民幣的使用對商家絕對匿名，對國家相對透明，只有涉及洗錢、詐騙、貪污等嚴重問題時，國家才會依法在后臺查詢信息，這樣既保護了公民的合法隱私不被商業(yè)公司濫用牟利，同時又讓違法犯罪無處遁形。這種將監(jiān)管規(guī)則嵌入技術(shù)架構(gòu)的治理創(chuàng)新，提升了政府治理的精準性和效率，推動了治理體系和治理能力現(xiàn)代化。
深刻認識數(shù)字人民幣的戰(zhàn)略價值，以《行動方案》實施為契機，堅持守正創(chuàng)新、穩(wěn)妥推進，充分發(fā)揮制度優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，不斷完善生態(tài)體系，拓展應用場景，提升服務質(zhì)量，推動數(shù)字人民幣高質(zhì)量發(fā)展，為建設(shè)金融強國、服務中國式現(xiàn)代化作出更大貢獻，也為全球數(shù)字貨幣發(fā)展提供可資借鑒的中國方案。
（作者系中國社會科學院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所研究員、中國社會科學院大學應用經(jīng)濟學院教授）
