日前，上交所披露市場(chǎng)最新開(kāi)戶數(shù)據(jù)顯示，今年1月A股新開(kāi)戶數(shù)491.58萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)89%，同比2025年1月增長(zhǎng)213%，是自2024年11月以來(lái)近15個(gè)月的新高，同時(shí)躋身近五年A股單月新開(kāi)戶數(shù)高位。
從近五年的年度新開(kāi)戶數(shù)看（含A股、B股、基金），2021年新開(kāi)戶數(shù)3530.41萬(wàn)戶，2022年、2023年相繼回落至2735.96萬(wàn)戶、2347.54萬(wàn)戶，2024年回升至2773.56萬(wàn)戶，2025年回升至3005.71萬(wàn)戶，整體呈現(xiàn)出“V”形變化趨勢(shì)。
其中，A股是開(kāi)戶主力，其年度新開(kāi)戶量走勢(shì)與整體趨勢(shì)基本一致。2021年A股新開(kāi)戶數(shù)3337.00萬(wàn)戶，2022年、2023年回落至2579.04萬(wàn)戶、2144.36萬(wàn)戶，2024年、2025年持續(xù)回升，2025年A股新開(kāi)戶數(shù)恢復(fù)至2743.69萬(wàn)戶。
從近五年同月對(duì)比來(lái)看，今年1月A股新開(kāi)491.58萬(wàn)戶，是近五年1月開(kāi)戶數(shù)最高值。此前數(shù)據(jù)分別為，2021年1月A股新開(kāi)360.80萬(wàn)戶，2022年1月新開(kāi)234.42萬(wàn)戶，2023年1月新開(kāi)152.88萬(wàn)戶，2024年1月新開(kāi)195.64萬(wàn)戶，2025年1月新開(kāi)157.00萬(wàn)戶。
基金新開(kāi)戶方面同樣展現(xiàn)增長(zhǎng)。今年1月上交所基金新開(kāi)戶54.63萬(wàn)戶，環(huán)比2025年12月的24.41萬(wàn)戶增長(zhǎng)124%，同比2025年1月的20.33萬(wàn)戶增長(zhǎng)169%，與2024年10月的54.65萬(wàn)戶高值僅差0.02萬(wàn)戶，處于近五年來(lái)的單月數(shù)據(jù)高位。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，1月上交所A股新開(kāi)戶數(shù)的大幅增長(zhǎng)與當(dāng)月A股市場(chǎng)行情密不可分。數(shù)據(jù)顯示，今年1月A股各大指數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲，其中科創(chuàng)50累計(jì)上漲12.29%，中證500同樣漲超12%，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲3.76%、5.03%、4.47%。
就當(dāng)前情況，方正證券表示，增量資金進(jìn)場(chǎng)的預(yù)期仍在，市場(chǎng)穩(wěn)中向好的格局沒(méi)有發(fā)生變化，今年公募和私募基金仍將加大對(duì)權(quán)益類基金的布局力度。險(xiǎn)資等中長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的配置比例仍有較大提升空間，浮動(dòng)籌碼的拋售正與進(jìn)場(chǎng)資金形成對(duì)沖，這一行為屬短期行為，不影響中期走勢(shì)，只要成交量仍能維持在2萬(wàn)億上方，市場(chǎng)輪動(dòng)將帶來(lái)結(jié)構(gòu)化的操作機(jī)會(huì)。
華西證券認(rèn)為，在具體配置策略上，市場(chǎng)可能延續(xù)區(qū)間震蕩格局。隨著年報(bào)預(yù)告密集披露，科技方向凈利潤(rùn)預(yù)增比例顯著高于市場(chǎng)平均水平，業(yè)績(jī)的確定性成為當(dāng)前布局的重要依據(jù)。此外，順周期板塊在價(jià)格修復(fù)邏輯明確的背景下有望擴(kuò)散，而消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域也有望在政策催化下迎來(lái)復(fù)蘇機(jī)會(huì)。
關(guān)于“春節(jié)效應(yīng)”是否會(huì)重現(xiàn)，天風(fēng)研究產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“春季躁動(dòng)”的行情基礎(chǔ)更扎實(shí)。不論是“十五五”開(kāi)局之年的政策預(yù)期，全球流動(dòng)性寬松前景，還是居民資金向權(quán)益資產(chǎn)配置的趨勢(shì)，可能強(qiáng)化節(jié)后市場(chǎng)上漲的規(guī)律，今年“春節(jié)躁動(dòng)”行情或更持續(xù)。此外，消費(fèi)與出行行情的前置與增強(qiáng)。今年受“史上超長(zhǎng)春節(jié)假期”的影響，消費(fèi)需求釋放明顯早于往年，出行與消費(fèi)規(guī)模有望再突破，市場(chǎng)對(duì)“經(jīng)濟(jì)開(kāi)門紅”的預(yù)期或更穩(wěn)定。（實(shí)習(xí)生趙月對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
