對中小銀行來說，今年將是自營理財(cái)業(yè)務(wù)整改清退的重要一年。監(jiān)管層早前提出整改要求，對未成立理財(cái)公司的銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提醒，要求部分省份相關(guān)城商行與農(nóng)商行要在2026年末將存量理財(cái)業(yè)務(wù)全部清理完畢。大多數(shù)中小銀行過去兩年正在逐步壓降自營理財(cái)規(guī)模。
近日，多家中小銀行公布了2025年理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)營情況。據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，在已披露2025年自營理財(cái)規(guī)模的49家銀行中，有41家中小銀行在縮減理財(cái)規(guī)模，數(shù)量占比接近84%，其中，降幅位居前兩名的是臺(tái)州銀行、嘉興銀行。
臺(tái)州銀行、嘉興銀行理財(cái)規(guī)模大幅下降
據(jù)記者觀察，在已公布2025年自營理財(cái)規(guī)模的中小銀行中，降幅排在前三位的是臺(tái)州銀行、嘉興銀行和新疆銀行，降幅分別為80.85%、73.54%和73.53%。其中嘉興銀行的理財(cái)規(guī)模由2024年末的149.96億元降至2025年末的39.68億元，臺(tái)州銀行則由46.74億元降至8.95億元。
嘉興銀行和臺(tái)州銀行分別是浙江嘉興、浙江臺(tái)州本地的城商行，總資產(chǎn)規(guī)模分別在約2000億元和約4000億元，屬于地方中小銀行，在銀行理財(cái)市場的存續(xù)規(guī)模也相對較小，最近5年來都在逐步下降，2025年的降幅達(dá)到最大。
除此之外，河北銀行、贛州銀行和煙臺(tái)銀行等地方城商行在自營理財(cái)存續(xù)規(guī)模上降幅也較大，這三家的降幅均超過60%。
這些中小銀行壓降自營理財(cái)規(guī)模，是2025年銀行理財(cái)市場分化的一大明顯特征：擁有理財(cái)子公司牌照的銀行，在存續(xù)理財(cái)規(guī)模上持續(xù)壯大，反之沒有牌照的地方中小銀行只能大幅縮減直至清退完畢。
在目前已發(fā)布2025年理財(cái)規(guī)模的銀行中，浦發(fā)銀行、江蘇銀行、杭州銀行等在理財(cái)市場的規(guī)模增長明顯，其中浦發(fā)銀行同比2024年增長約1945億元，江蘇銀行增加約1929億元。杭州銀行增長約1689億元，這三家銀行都擁有各自的理財(cái)子公司。
從銀行理財(cái)市場的規(guī)模分布來看，中小銀行的占比也在持續(xù)降低。據(jù)理財(cái)市場2025年報(bào)顯示，截至2025年末，中小銀行的自營理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為2.58萬億元，同比下降29.12%，規(guī)模減少約1.06萬億元，在理財(cái)全市場33.29萬億元的總規(guī)模中，占比只剩約7.78%，同比下降4.37個(gè)百分點(diǎn)，其余92.2%、總額超過30萬億元的理財(cái)市場份額則由32家持牌理財(cái)公司占有。
過去一年，還有不少中小銀行已經(jīng)退出了發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的行列。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全國共有159家銀行機(jī)構(gòu)和32家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，相較于2024年發(fā)行銀行已經(jīng)減少了59家。
對于過去一年銀行理財(cái)市場參與機(jī)構(gòu)的變化，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是金融監(jiān)管部門持續(xù)推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向持牌化、正規(guī)化發(fā)展的趨勢，地方中小銀行很難獲批理財(cái)子公司牌照，相比頭部銀行其投研能力和風(fēng)控能力也較弱，在嚴(yán)監(jiān)管背景下，只能不斷縮減存量業(yè)務(wù)，逐步退出自營市場。
郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬也表示，地方中小銀行相比已獲批理財(cái)子公司牌照的銀行，綜合資本實(shí)力、產(chǎn)品投研能力都相對較差，理財(cái)產(chǎn)品上市后的凈值轉(zhuǎn)化壓力也較大，這些也是影響中小銀行做大自營理財(cái)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵因素。
從地方中小銀行的角度來看，也基本能意識(shí)到在自營理財(cái)市場繼續(xù)發(fā)展的不足。臺(tái)州銀行一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者，作為地方銀行，在理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、投研、風(fēng)控和系統(tǒng)建設(shè)方面，與頭部銀行差距明顯，同時(shí)在產(chǎn)品后續(xù)的投資選擇、保障凈值方面還需要更多專業(yè)人才，對于中小銀行來說存在較大的投入成本考量，因此該行過去幾年間一直在主動(dòng)壓降理財(cái)規(guī)模。
中小銀行轉(zhuǎn)型理財(cái)代銷機(jī)構(gòu)
主動(dòng)壓降自營理財(cái)規(guī)模直至清退后，對中小銀行來說也并非今后就完全退出銀行理財(cái)市場。
上述臺(tái)州銀行人士告訴記者，今年有望完成最后近9億元的自營理財(cái)產(chǎn)品清退，目前該行在理財(cái)產(chǎn)品銷售上已經(jīng)將重點(diǎn)放在了代銷渠道，在售理財(cái)產(chǎn)品都是擁有理財(cái)牌照的相關(guān)銀行產(chǎn)品，合作方包括招銀理財(cái)、光大理財(cái)、蘇銀理財(cái)、杭銀理財(cái)?shù)取?/span>
“浙江地區(qū)居民的人均收入排在全國前列，對理財(cái)產(chǎn)品的需求較高，我行這兩年拓展了不少理財(cái)代銷渠道，合作機(jī)構(gòu)也都是持牌子公司，雖然以后不繼續(xù)做自營產(chǎn)品，但在理財(cái)代銷方面還是有發(fā)展空間?！边@位理財(cái)經(jīng)理說。
從數(shù)據(jù)上來看，在當(dāng)前的銀行理財(cái)市場，類似臺(tái)州銀行把定位放在轉(zhuǎn)型代銷機(jī)構(gòu)，已成為中小銀行繼續(xù)參與理財(cái)市場的重要方式。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年12月，全市場有593家機(jī)構(gòu)跨行代銷其他理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較年初增加31家。
對這些中小銀行來說，轉(zhuǎn)型代銷機(jī)構(gòu)也是在業(yè)務(wù)層面向輕型化轉(zhuǎn)型，可以對原有的自營理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投研、人員進(jìn)行調(diào)整，減少相關(guān)開支，后續(xù)則重點(diǎn)加強(qiáng)對持牌機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的識(shí)別能力，推薦更適合本地客戶的產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，地方中小銀行在代銷理財(cái)產(chǎn)品方面也具有一定優(yōu)勢，這類銀行擁有更多覆蓋下沉市場的網(wǎng)點(diǎn)和渠道，能拓展更多下沉市場客戶，與持牌理財(cái)子公司合作后，能將更豐富的產(chǎn)品推向下沉市場，為一線客戶提供更多適配理財(cái)產(chǎn)品。對持牌理財(cái)子公司來說，與地方中小銀行合作，也能增加自身理財(cái)產(chǎn)品的市場觸達(dá)度和廣度，繼續(xù)壯大理財(cái)規(guī)模。
今年雖然是中小銀行按監(jiān)管要求，主動(dòng)將自營理財(cái)規(guī)模清理完畢的最后一年，但也是這些銀行大力拓展代銷渠道的重要一年。
在居民存款集中到期、風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏穩(wěn)的投資意向下，收益相對穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)也較低的理財(cái)產(chǎn)品對存款客戶有較強(qiáng)吸引力，這將助推中小銀行壯大代銷理財(cái)產(chǎn)品的市場規(guī)模。
