2026年以來，布局北交所市場的相關(guān)基金產(chǎn)品走勢依舊亮眼。截至1月底，11只北交所主題基金2026年全部實(shí)現(xiàn)正增長。2025年，上述基金的年回報(bào)率也均在20%以上，全年平均收益率約為55.53%。
近年來，隨著北交所市場活力持續(xù)提升，公募機(jī)構(gòu)對北交所市場的布局也不斷深化。此前結(jié)束披露的2025年基金四季報(bào)顯示，截至2025年末，公募基金重倉北交所企業(yè)共41家，同比增長41.38%；公募機(jī)構(gòu)在北交所重倉配置金額為90.50億元，較2024年末的54.18億元同樣明顯增長。
潘悅 制圖
北交所主題基金業(yè)績亮眼
2026年僅過去1個(gè)月，就已有3只北交所基金取得10%以上的凈值增長。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月31日，景順長城北交所精選兩年定開、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開2026年以來的回報(bào)率均在10%以上。除了上述3只，另外8只北交所主題基金也斬獲了正收益，最低凈值增長也達(dá)到了3%。
2025年，北交所基金業(yè)績表現(xiàn)同樣亮眼。11只北交所主題基金2025年的回報(bào)率均在20%以上，全年平均收益率約為55.53%，表現(xiàn)顯著優(yōu)于多數(shù)A股主題基金平均水平。其中，中信建投北交所精選兩年定開以105.33%的年內(nèi)收益率居于榜首，也是唯一一只2025年回報(bào)率超過100%的北交所基金；華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開的年內(nèi)收益率也分別達(dá)到77.38%、67.35%，大幅跑贏同期主流指數(shù)。
部分北交所基金的長期業(yè)績表現(xiàn)也同樣突出。2022年成立的中信建投北交所精選兩年定開，成立以來的總回報(bào)率已達(dá)到162.31%；成立于2021年的華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開，成立以來的總回報(bào)率達(dá)到138.42%。
業(yè)績表現(xiàn)亮眼，北交所主題基金的規(guī)模也迎來增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，與2024年底相比，泰康北交所精選兩年定開的增幅最為突出，規(guī)模大幅增長265.22%；中信建投北交所精選兩年定開規(guī)模達(dá)3.22億元，實(shí)現(xiàn)增長105.1%；華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開最新規(guī)模升至5.91億元，較2024年底實(shí)現(xiàn)小幅增長；景順長城北交所精選兩年定開的規(guī)模也增長了48.34%。
此外，跟蹤北證50指數(shù)的指數(shù)型產(chǎn)品規(guī)模在2025年也呈現(xiàn)穩(wěn)健增長的態(tài)勢。據(jù)開源證券統(tǒng)計(jì)，2025年北證50指數(shù)基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)高增長。2022年至2025年，北證50指數(shù)基金規(guī)模分別為29.40億元、27.69億元、77.79億元、139.32億元，規(guī)模不斷攀升。從被動(dòng)指數(shù)基金跟蹤產(chǎn)品數(shù)量來看，2022年至2025年末，跟蹤北證50指數(shù)基金的產(chǎn)品數(shù)量分別為16只、26只、43只、76只，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。
北交所標(biāo)的基本面向好
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日收盤，2026年以來北證50指數(shù)上漲約7.57%。在2025年，北證50指數(shù)全年累計(jì)上漲約38.8%，引領(lǐng)A股主要寬基指數(shù)表現(xiàn)。
北交所市場的亮眼表現(xiàn)離不開上市公司基本面改善與成長性增強(qiáng)的支撐。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2026年2月3日，已有40家北交所上市公司2025年度業(yè)績預(yù)喜，其中24家業(yè)績預(yù)增，多家北交所上市公司預(yù)告全年業(yè)績增逾200%，成為板塊業(yè)績增長的主要引擎。
其中，得益于設(shè)備更新政策落地與新材料、新能源領(lǐng)域需求釋放，海能技術(shù)2025年歸母凈利潤預(yù)計(jì)將達(dá)到4100萬元至4400萬元，同比增幅達(dá)213.65%至236.61%。宏裕包材預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤約1700萬元至2200萬元，歸母凈利潤的同比增長幅度達(dá)到357.91%至492.59%，增長勢頭尤為迅猛?；蹫橹悄茴A(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤的同比增幅達(dá)到261.71%至436.11%。
總體來看，2025年北交所企業(yè)增長呈現(xiàn)多元化特征，賽道龍頭優(yōu)勢凸顯。歐福蛋業(yè)完成華東、華南、華北、西南四大經(jīng)濟(jì)圈產(chǎn)業(yè)布局，預(yù)計(jì)2025年凈利潤增長超過75%；并行科技受益于“新基建”與“東數(shù)西算”戰(zhàn)略推動(dòng)的算力服務(wù)行業(yè)爆發(fā)，預(yù)計(jì)2025年凈利潤增幅為65.88%至107.35%；吉林碳谷憑借碳纖維產(chǎn)品品質(zhì)提升與銷量攀升，預(yù)計(jì)凈利潤同比增長92.81%至135.66%；三祥科技依托主機(jī)客戶業(yè)務(wù)增長與海外市場開拓，凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)1.02億元至1.22億元，增幅為58.26%至89.29%。此外，龍竹科技、林泰新材、蘅東光等企業(yè)，也分別受益于跨境電商業(yè)務(wù)拓展、混動(dòng)汽車零部件需求增長、AI算力帶動(dòng)的無源光器件需求釋放而實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅增長。
除持續(xù)增長型企業(yè)外，北交所“扭虧為盈”的公司同樣值得關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，已有13家北交所上市公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)扭虧。例如，拾比佰憑借金屬外觀復(fù)合材料的環(huán)保優(yōu)勢與家電以舊換新政策紅利，疊加華南、華中雙基地產(chǎn)能釋放，2025年凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)到5000萬元至6000萬元；卓兆點(diǎn)膠依托Meta AI眼鏡業(yè)務(wù)落地以及控股子公司并表帶來的協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計(jì)凈利潤扭虧為盈，為4500萬元至6000萬元；數(shù)字人、晟楠科技也分別通過項(xiàng)目驗(yàn)收落地、國防裝備配套需求穩(wěn)健增長實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)修復(fù)能力。
從行業(yè)分布來看，業(yè)績向好公司覆蓋高端裝備、軟件服務(wù)、化工新材、有色金屬、食品加工、算力服務(wù)、醫(yī)療設(shè)備等多個(gè)賽道，顯示北交所上市公司并非單一行業(yè)驅(qū)動(dòng)，而是呈現(xiàn)出多點(diǎn)向好的特征。在業(yè)內(nèi)人士看來，基本面的回暖也為布局北交所市場的基金產(chǎn)品提供了更豐富的標(biāo)的選擇空間。
公募布局北交所規(guī)模持續(xù)增長
近年來，伴隨著北交所市場活力的不斷提升，公募機(jī)構(gòu)對于北交所市場的布局也持續(xù)深化。據(jù)開源證券統(tǒng)計(jì)，從公募機(jī)構(gòu)在北交所配置家數(shù)來看，截至2024年末，共計(jì)有29家公募機(jī)構(gòu)配置北交所股票，同比增長31.82%，2025年末，公募基金重倉北交所企業(yè)的數(shù)量為41家，較2024年末增長41.38%。
從公募機(jī)構(gòu)在北交所重倉配置金額角度來看，截至2025年末，公募機(jī)構(gòu)在北交所重倉配置金額為90.50億元，重倉配置占比為0.12%。2021年末至2024年末，公募機(jī)構(gòu)在北交所重倉配置金額分別為7.90億元、22.60億元、33.22億元、54.18億元，整體呈現(xiàn)不斷增長的趨勢。
展望后市，機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為，北交所板塊具備中長期投資價(jià)值，可重點(diǎn)聚焦具備新質(zhì)生產(chǎn)力、業(yè)績增速較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
開源證券認(rèn)為，北交所作為專精特新“小巨人”企業(yè)較為集中的板塊，機(jī)會依然值得期待，特別是在涉及人工智能、固態(tài)電池、商業(yè)航天、機(jī)器人等一些細(xì)分賽道的潛力企業(yè)。同時(shí)，北交所經(jīng)過過去兩年的持續(xù)上漲，整體估值中樞已經(jīng)上移，這時(shí)對估值擴(kuò)張的期待不宜太高，對業(yè)績的持續(xù)性要求更嚴(yán)。另外，北交所最近上市一批優(yōu)質(zhì)公司，部分次新股關(guān)注度低、研究不充分，具備較大的潛在機(jī)會。
銀河證券表示，隨著北交所IPO的平穩(wěn)推進(jìn)、再融資項(xiàng)目的不斷落地和中長期資金的持續(xù)流入，2026年投資策略重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：一是自上而下聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注布局新能源（如氫能和核聚變能等）、具身智能（如機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈零配件等）、生物制造、移動(dòng)通信、新消費(fèi)等新興行業(yè)，以及商業(yè)模式和主要產(chǎn)品在A股市場具有“稀缺”屬性的公司；二是自下而上基于財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選，關(guān)注業(yè)績增速高、研發(fā)投入強(qiáng)、產(chǎn)能釋放潛力大、成長性較強(qiáng)的具有“強(qiáng)而久”發(fā)展?jié)摿Φ墓?。（?shí)習(xí)生周夢琪對本文亦有貢獻(xiàn)）
