分紅，特別是現(xiàn)金分紅是投資者投資股票市場收益的重要來源。數(shù)據(jù)顯示，為強化投資者回報，越來越多的上市公司正在積極響應(yīng)監(jiān)管號召，積極進行春節(jié)前分紅。去年12月以來，已經(jīng)有290家上市公司實施了現(xiàn)金分紅，分紅規(guī)?？傆嬤_到3897.84億元。業(yè)內(nèi)人士指出，加大現(xiàn)金分紅是上市公司提升質(zhì)量的重要體現(xiàn)，有利于構(gòu)建長期穩(wěn)定的市場生態(tài)。
2月4日，長江電力發(fā)布了2025年中期權(quán)益分派實施公告，公告顯示，本次利潤分配每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.21元（含稅，下同），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利51.38億元，股權(quán)登記日為2月11日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為2月12日。同一天，達仁堂發(fā)布了2025年季度權(quán)益分派實施公告，將每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.45元，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利18.87億元?，F(xiàn)金紅利發(fā)放日為2月12日。
上述分紅案例并非個案。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照股權(quán)登記日計算，2025年12月1日至2026年2月12日，全市場共計有290家上市公司實施了現(xiàn)金分紅，分紅總額達到3897.84億元，超過2025年春節(jié)前分紅總額。
從行業(yè)來看，上市銀行是春節(jié)前現(xiàn)金分紅的絕對主力。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述290家企業(yè)中，共有19家銀行進行了現(xiàn)金分紅，分紅總規(guī)模達到2627.34億元。其中，招商銀行、興業(yè)銀行首次加入春節(jié)前分紅大軍，分別派發(fā)了255.48億元和119.57億元現(xiàn)金紅包。從具體企業(yè)來看，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、貴州茅臺、招商銀行、郵儲銀行、交通銀行、興業(yè)銀行和五糧液在內(nèi)的10家公司分紅規(guī)模位列前茅，且均超過100億元。
此外，近期還有一些公司公布了現(xiàn)金分紅預案。2月10日，陜國投A發(fā)布了2025年度利潤分配預案，預案顯示，該公司擬按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.60元進行分紅，疊加此前半年度和三季度已完成的分紅，將使得2025年累計分紅達到每10股0.9元，現(xiàn)金分紅總額達到4.6億元，占2025年度歸屬于母公司股東凈利潤的32.13%。
加大現(xiàn)金分紅水平、提升上市公司的回報能力是近年來資本市場改革的重要內(nèi)容。新“國九條”明確提出，強化現(xiàn)金分紅監(jiān)管，推動提高股息率、增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節(jié)前分紅。證監(jiān)會日前召開的2026年系統(tǒng)工作會議則提到，要堅持固本強基，促進上市公司價值成長和治理提升，完善分紅回購等制度安排。證監(jiān)會主席吳清則指出，上市公司是資本市場之基，要專注主業(yè)、完善治理，努力提升發(fā)展質(zhì)量，增強回報投資者能力，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供堅實支撐。
接受《經(jīng)濟參考報》采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認為，上市公司積極進行包括春節(jié)前分紅在內(nèi)的現(xiàn)金分紅、真金白銀回饋投資者，有利于改善市場的投資生態(tài)，引導投資者長期投資、價值投資。
長江養(yǎng)老研究部總經(jīng)理李慧勇對記者表示，作為機構(gòu)投資者，非常歡迎上市公司加大現(xiàn)金分紅。他表示，一個有競爭力的資本市場，應(yīng)該存在多元化回報投資者的形式，這既包括股票漲跌產(chǎn)生的差價，也包括通過股息來回報投資者。過去投資者獲得回報更多的是依賴差價，這導致其很難長期持有，同時也加劇了市場波動。他同時表示，機構(gòu)投資者的資金規(guī)模較大，需要相對穩(wěn)定的回報預期，如果沒有穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，會導致機構(gòu)投資者和普通投資者的行為趨同，對于構(gòu)建長期穩(wěn)定的市場生態(tài)不利。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍則對記者表示，上市公司春節(jié)前積極進行現(xiàn)金分紅，響應(yīng)了監(jiān)管的號召。他指出，近年來，監(jiān)管部門持續(xù)推動分紅制度完善，上市公司分紅的積極性顯著提升，通過現(xiàn)金分紅，既體現(xiàn)了上市公司的社會責任感，又能夠真金白銀的回饋投資者，是上市公司整體質(zhì)量提升的一個重要體現(xiàn)。
楊德龍還表示，上市公司積極進行現(xiàn)金分紅，意味著A股市場的整個生態(tài)發(fā)生了變化，上市公司更加重視回饋投資者?，F(xiàn)金分紅比例提高之后，投資者也會更注重企業(yè)基本面分析，看重上市公司長期的盈利能力和分紅能力，而不是僅僅為了博弈短期的價差，這有利于改變A股市場的生態(tài)環(huán)境。
