2026年政府工作報(bào)告提出，要“深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)”，包括擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策支持領(lǐng)域等措施。政策支持之下，業(yè)內(nèi)普遍看好消費(fèi)金融前景。同時(shí)，中國(guó)信用卡和借貸合一卡數(shù)量三年減少約1.11億張，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)金融是拉動(dòng)內(nèi)需的重要牽引力。信用卡減量是行業(yè)發(fā)展的正?，F(xiàn)象，而快速發(fā)展的消費(fèi)貸款正呈后來居上之勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸和信用卡各有千秋，兩者融合發(fā)展將構(gòu)建更加成熟的消費(fèi)金融市場(chǎng)。
潘悅 制圖
減量不減額 信用卡消費(fèi)仍居支柱地位
近日，中國(guó)信用卡數(shù)量減少現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，信用卡和借貸合一卡總量在2022年三季度見頂，達(dá)到8.07億張，此后連續(xù)13個(gè)季度下降。截至2025年末為6.96億張，降至2019年上半年水平，累計(jì)減少約1.11億張。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，信用卡總量持續(xù)減少，既有行業(yè)自身發(fā)展的原因，也有政策“擠泡沫”的因素。自1985年3月中國(guó)第一張信用卡在廣東珠海問世算起，距今已有41年。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2008年，在57.7%的超高增速之下，中國(guó)信用卡累計(jì)發(fā)卡量一舉破億，達(dá)到1.42億張，此后一路高歌猛進(jìn)。2015年，因統(tǒng)計(jì)口徑從“累計(jì)發(fā)卡數(shù)量”改為“在用發(fā)卡數(shù)量”，數(shù)值同比下降5.05%。但參照中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)進(jìn)行同口徑比對(duì)，2015年信用卡累計(jì)發(fā)卡量仍為正增長(zhǎng)。
中國(guó)信用卡行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2022年。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，2022年7月，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》，要求銀行不得以發(fā)卡數(shù)量、客戶數(shù)量、市場(chǎng)占有率或者市場(chǎng)排名等作為單一或主要考核指標(biāo)，且長(zhǎng)期睡眠信用卡在任何時(shí)點(diǎn)占比不得超過20%。
“發(fā)卡數(shù)量的變化，在一定程度上表明中國(guó)信用卡行業(yè)正在告別高速增長(zhǎng)的紅利期，步入以提質(zhì)增效為核心的存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，2022年數(shù)據(jù)顯示，在高峰期部分銀行睡眠卡占比高達(dá)30%，造成巨大的資源浪費(fèi)，也埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。近年來，信用卡逾期半年未償信貸總額及占比攀升，部分群體存在“以卡養(yǎng)卡”“以貸養(yǎng)貸”等現(xiàn)象，個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域“共債”風(fēng)險(xiǎn)有所抬頭。
雖然信用卡總量減少，但授信總額、應(yīng)償信貸余額并未完全同步降低。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，從2022年末到2024年末，信用卡和借貸合一卡減少7100萬張，但銀行卡授信總額從22.14萬億元增至22.90萬億元，銀行卡應(yīng)償信貸余額從8.69萬億元增至8.71萬億元。同時(shí)，信用卡逾期半年未償信貸總額，從865.80億元增至1239.64億元。這些數(shù)據(jù)的變化，印證了信用卡新政策的及時(shí)性和必要性。
“盡管信用卡近年來在發(fā)卡增速、透支規(guī)模、收入結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)質(zhì)量等方面承壓，但其在我國(guó)個(gè)人消費(fèi)金融體系中的支柱地位依然穩(wěn)固”，銀聯(lián)數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司咨詢師曹光宇表示，從行業(yè)規(guī)?？矗刂?025年末，我國(guó)不含個(gè)人住房貸款的消費(fèi)性貸款余額達(dá)21.16萬億元，其中信用卡未償信貸余額占比約40%；從服務(wù)人群數(shù)量看，據(jù)金融數(shù)字化發(fā)展聯(lián)盟測(cè)算，目前我國(guó)信用卡持有人數(shù)達(dá)4.5億至5億。
額度高利率低 政策助力消費(fèi)貸款“接棒”
雖然信用卡仍居消費(fèi)金融的支柱地位，但業(yè)務(wù)調(diào)整迫在眉睫。德勤報(bào)告顯示，2025年上半年，12家境內(nèi)銀行信用卡透支余額整體呈現(xiàn)小幅減少的趨勢(shì)，但多數(shù)銀行信用卡透支不良貸款率卻呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，平均不良貸款率從2024年底的2.33%上升至2025年中的2.40%。而同期，境內(nèi)銀行整體平均不良貸款率下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至1.18%。
與此同時(shí)，消費(fèi)貸款則以其較低不良率和“物美價(jià)廉”，有望“接棒”信用卡。畢馬威報(bào)告指出，部分上市銀行的財(cái)報(bào)顯示，2024年末，信用卡透支不良率為2.80%，高于個(gè)人消費(fèi)貸款不良率的2.27%。
關(guān)于兩者費(fèi)率差異，記者查閱招商銀行移動(dòng)應(yīng)用發(fā)現(xiàn)，其信用卡分期數(shù)包括10檔，從2期到60期不等。目前分期數(shù)超12期有折扣，根據(jù)期數(shù)不同，近似折算年化利率從3.06%到8.63%不等。若分期數(shù)不滿12期，近似折算年化利率則升至14.99%到16.13%。招商銀行線上貸款“閃電貸”不僅授信額度比信用卡更高，而且優(yōu)惠后的年化利率僅為3%，雖無免息期，但可按日計(jì)息，借還更加靈活。
政策還在不斷為消費(fèi)貸款加力。2025年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于發(fā)展消費(fèi)金融助力提振消費(fèi)的通知》，明確提高個(gè)人消費(fèi)貸款額度，延長(zhǎng)個(gè)人消費(fèi)貸款期限。隨著《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》從2025年9月1日起實(shí)施，消費(fèi)貸款更有了“國(guó)補(bǔ)”貼息。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，多項(xiàng)新政為銀行發(fā)放中長(zhǎng)期個(gè)人消費(fèi)貸提供了政策空間，是消費(fèi)金融“從卡端轉(zhuǎn)向貸端”的重要制度支撐。2026年政府工作報(bào)告提出，“擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策支持領(lǐng)域，提高貼息上限，延長(zhǎng)實(shí)施期限?！边@意味著，政策支持力度仍在增強(qiáng)，消費(fèi)貸款有望保持快速發(fā)展。
目前，銀行消費(fèi)貸款增速頗為可觀。截至2025年末，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額達(dá)6043億元，同比增速高達(dá)26.79%。2025年中報(bào)顯示，A股上市銀行2025年上半年消費(fèi)貸余額合計(jì)約6.80萬億元，整體同比增幅達(dá)5.37%。按此增速，消費(fèi)貸款余額距離信用卡應(yīng)償信貸余額已并不遙遠(yuǎn)。
要便捷也要便宜 融合未來可期
圍繞消費(fèi)金融，金融機(jī)構(gòu)離錢更近，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則離用戶更近。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告顯示，45%的“95后”認(rèn)為“花唄+數(shù)字銀行卡”更便捷，傳統(tǒng)信用卡開卡意愿下降28%；同時(shí)，支付寶、微信支付已占據(jù)83%的小額交易場(chǎng)景。
但因資金成本不如銀行低廉，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用內(nèi)嵌的消費(fèi)金融雖然便捷，卻不便宜。記者查閱發(fā)現(xiàn)，支付寶花唄的“自動(dòng)還款設(shè)置”顯示，如按賬單最低還款額還款，年化利率約為18.25%。京東白條的消費(fèi)分期分6檔，從3期到24期不等，分期利率從12.87%至16.08%不等。如將京東白條額度取現(xiàn)，年化利率約為8.575%。微信支付中的“分付”為微眾銀行消費(fèi)貸產(chǎn)品，年化利率約為14.4%。相比銀行的信用卡或者消費(fèi)貸款，上述產(chǎn)品的利率均更高一些。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，雖然互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的利率定價(jià)因人而異，但受制于資金成本，其利率水平普遍高于銀行產(chǎn)品。其核心優(yōu)勢(shì)就在于便捷，用戶黏性強(qiáng)，使用頻率高，加上有些借貸周期短，絕對(duì)成本差異并不大，所以很多用戶也愿意為此買單。
此外，受制于消費(fèi)金融產(chǎn)品信息較為復(fù)雜，很多金融消費(fèi)者實(shí)際上對(duì)產(chǎn)品細(xì)節(jié)并不了解。多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，消費(fèi)金融的重要指標(biāo)是利率、免息期、附屬權(quán)益等，但很多金融消費(fèi)者對(duì)這些并不清楚。如信用卡通常會(huì)提供50天及以上的最長(zhǎng)免息期，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的最長(zhǎng)免息期多在40天左右，而很多用戶對(duì)此并不了解。
《2025消費(fèi)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型主題調(diào)研報(bào)告》顯示，基于萬余名用戶調(diào)研發(fā)現(xiàn)，免息時(shí)長(zhǎng)是客戶忠誠(chéng)的重要維系，但清楚知道最長(zhǎng)免息期準(zhǔn)確天數(shù)的用戶僅占15.3%，26%的用戶從未關(guān)注免息天數(shù)。此外，僅8%用戶清楚記得權(quán)益，36%用戶清楚“全額計(jì)息”規(guī)則。
為兼顧便捷和便宜，融合發(fā)展成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。曹光宇表示，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品在操作便捷性及電商等場(chǎng)景融合方面表現(xiàn)亮眼，但在賬單及借貸金額等維度上，普遍低于信用卡水平。信用卡與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品既有共性，也各具特色，二者并非相互替代，而是共同構(gòu)成了我國(guó)個(gè)人消費(fèi)金融市場(chǎng)的互補(bǔ)型產(chǎn)品體系。
星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言認(rèn)為，在技術(shù)驅(qū)動(dòng)的變革中，信用卡的角色從“產(chǎn)品單元”升級(jí)為“超級(jí)連接器”。通過開放 API（應(yīng)用程序接口），信用卡的支付、分期、積分等能力被無縫嵌入電商、本地生活、智慧社區(qū)等高頻場(chǎng)景。當(dāng)AI驅(qū)動(dòng)服務(wù)、動(dòng)態(tài)信用體系與開放生態(tài)深度交融，信用卡將超越物理形態(tài)，進(jìn)化成為鏈接金融與生活的“生態(tài)有機(jī)體”。
