近日，東莞證券發(fā)布公告宣布，2026年第三次臨時(shí)股東會(huì)和第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議完成了董事會(huì)換屆選舉。在此次換屆后的新一屆董事會(huì)名單中，錦龍股份的董事張丹丹和新世紀(jì)科教的董事蘇聲宏不再留任，僅保留錦龍股份委派的董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)盤(pán)麗卿，錦龍股份話語(yǔ)權(quán)再次收縮。
6名新成員入局董事會(huì)
根據(jù)東莞證券公告，新一屆董事會(huì)由9名成員組成。其中，有6人通過(guò)此次會(huì)議選舉新進(jìn)董事會(huì)，包括黃志成、王崇恩、盤(pán)麗卿、楊陽(yáng)4位董事，職工代表孫志超、獨(dú)立董事羅黨論。東莞證券此輪董事會(huì)人員的“換血”，與2025年公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的更迭關(guān)系密切。
同花順iFinD資料顯示，2025年一季度，東莞證券共有5名股東，民營(yíng)股東錦龍股份持有40%股份，成為第一大股東，一致行動(dòng)人東莞市新世紀(jì)科教拓展有限公司持有4.6%股份；國(guó)資股東東莞金融控股集團(tuán)有限公司、東莞發(fā)展控股股份有限公司、東莞金控資本投資有限公司分別持股20%、20%、15.4%。
2025年6月，由東莞發(fā)展控股股份有限公司與東莞金融控股集團(tuán)有限公司組成的國(guó)資聯(lián)合體，以22.72億元成功競(jìng)拍了錦龍股份持有的東莞證券20%股權(quán)。交易完成后，東莞金融控股集團(tuán)有限公司持股32.90%、晉升為第一大股東，東莞發(fā)展控股股份有限公司持股27.10%，錦龍股份由第一大股東跌至第三股東。
國(guó)資為何通過(guò)競(jìng)拍增持東莞證券？東莞發(fā)展控股股份有限公司在參與競(jìng)拍東莞證券部分股權(quán)時(shí)發(fā)布公告稱，公司自2009年投資東莞證券至今，一直持有其20%的股權(quán)；近年來(lái)，東莞證券經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，近三年證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)均被評(píng)為A類(lèi)A級(jí)，IPO申報(bào)正在審核階段，具有一定投資價(jià)值。
投行、自營(yíng)業(yè)務(wù)短板待補(bǔ)
2024年，東莞證券營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為27.53億元、9.21億元，分別較上年同比增長(zhǎng)27.73%、47.76%。根據(jù)錦龍股份披露的2025年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2025年，廣東證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.53億元，同比增長(zhǎng)21.8%；歸母凈利潤(rùn)12.35億元，同比增長(zhǎng)33.85%，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)連續(xù)兩年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。
業(yè)績(jī)猛增之下，東莞證券的IPO進(jìn)度卻是一波三折。深交所官網(wǎng)資料顯示，東莞證券在2023年3月開(kāi)始沖刺上市，擬在深交所主板上市，迄今仍停留在IPO審核階段。自2023年3月，東莞證券一共更新了7版招股說(shuō)明書(shū)，最近一次更新是在2025年9月，卻一直未獲得問(wèn)詢。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是東莞證券目前規(guī)模最大、收入利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊，2025年上半年代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為7.15億元，占比49.43%。然而，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入受客戶證券交易量和公司的交易傭金率等因素影響，目前證券行業(yè)平均傭金率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定性、自主性不足。
與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相比，東莞證券的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、證券保薦業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)等投行業(yè)務(wù)2025年上半年僅為0.54億元，占總營(yíng)收比重為3.74%，自營(yíng)業(yè)務(wù)僅為1.05億元，占總營(yíng)收比重為7.28%。2022年至2025年上半年，投行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重均呈現(xiàn)不斷下滑趨勢(shì)。
目前，證券公司利潤(rùn)構(gòu)成仍然以傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)等為主。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重的情況下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性被視作影響IPO審核的重要因素。與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，東莞證券在投資銀行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)這兩個(gè)板塊的短板明顯。
3月19日，有投資者在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上向錦龍股份提問(wèn)，錦龍股份有無(wú)具體推動(dòng)?xùn)|莞證券上市的解決方案。錦龍股份回答稱，公司始終積極配合東莞證券上市工作。隨著此次董事會(huì)換屆完成后，新一屆董事會(huì)如何加速I(mǎi)PO進(jìn)程？記者就董事會(huì)換屆后業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化規(guī)劃致函東莞證券，截至發(fā)稿時(shí)，尚未收到回復(fù)。
