一邊是數(shù)以億計(jì)的不良資產(chǎn)包密集上架，一邊是多家銀行緊鑼密鼓推進(jìn)增資擴(kuò)股——2026年開(kāi)年，中國(guó)銀行業(yè)呈現(xiàn)“處置與補(bǔ)血同步推進(jìn)”的圖景。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)僅國(guó)有大行及股份行推出的不良資產(chǎn)包已超150個(gè)，其中多項(xiàng)個(gè)人不良貸款未償本息總額達(dá)到億元級(jí)別。與此同時(shí)，成都銀行、福建永安匯豐村鎮(zhèn)銀行等近期相繼獲批增資。業(yè)內(nèi)人士指出，這種“雙輪驅(qū)動(dòng)”模式，折射出銀行業(yè)在監(jiān)管引導(dǎo)下加速風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化出清的深層邏輯。
不良資產(chǎn)處置升溫
3月以來(lái)，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)驟然升溫。中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、平安銀行、寧波銀行、中原銀行等十余家機(jī)構(gòu)密集在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛出不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月推出的不良資產(chǎn)包已超過(guò)150個(gè)。
從處置規(guī)?？矗嗉毅y行擬轉(zhuǎn)讓的不良貸款未償本息總額已達(dá)億元級(jí)別。3月11日，建設(shè)銀行一次性掛出10則不良貸款轉(zhuǎn)讓公告，涉及浙江、河南、江蘇等多家分行。其中，浙江省分行三期個(gè)人不良資產(chǎn)未償本息總額合計(jì)2.76億元，單期規(guī)模分別為0.33億元、0.94億元和1.49億元。3月13日，建設(shè)銀行再次啟動(dòng)批量轉(zhuǎn)讓工作，涉及各分行的未償本息總額合計(jì)分別達(dá)到0.59億元、0.86億元、1.45億元、1.27億元及1.06億元。
潘悅 制圖
中小銀行也同步跟進(jìn)。3月17日，中原銀行開(kāi)封分行轉(zhuǎn)讓個(gè)人消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款不良資產(chǎn)，未償本息總額達(dá)1.11億元；3月16日，中山農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目未償本息總額8195.25萬(wàn)元。寧波銀行擬轉(zhuǎn)讓的個(gè)人消費(fèi)貸不良項(xiàng)目，未償本息總額達(dá)2.78億元，加權(quán)平均逾期天數(shù)為245天；華夏銀行北京分行擬批量轉(zhuǎn)讓的個(gè)人消費(fèi)貸債權(quán)金額更是高達(dá)8.24億元，加權(quán)平均逾期天數(shù)達(dá)613天。
為何個(gè)人消費(fèi)貸和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸成為本輪集中處置的核心品類？蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)分析稱，一方面過(guò)去幾年零售信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張，個(gè)人消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸余額持續(xù)增加；另一方面，這類貸款多為信用貸款，缺乏抵押物緩釋風(fēng)險(xiǎn)。在行業(yè)推行客群下沉策略的背景下，長(zhǎng)尾客戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)薄弱，導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)不良率有所上升。
從行業(yè)整體數(shù)據(jù)看，不良貸款轉(zhuǎn)讓已成為銀行壓降風(fēng)險(xiǎn)的主要渠道之一。國(guó)泰海通證券分析師馬婷婷統(tǒng)計(jì)，根據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)，2025年不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)公告掛牌項(xiàng)目共涉及未償本息4329億元，較2024年大幅增長(zhǎng)58.8%。從季度走勢(shì)看，去年一至四季度公告的不良貸款未償本息分別為682億元、882億元、986億元、1779億元，臨近年末銀行明顯加大處置力度。
從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)85%，成為增量主力。2025年不良貸款轉(zhuǎn)讓構(gòu)成中，信用卡貸款、個(gè)人消費(fèi)貸占比分別為32.2%和38.2%，而2024年對(duì)應(yīng)比例分別為20.5%和32.3%，個(gè)人類不良資產(chǎn)占比顯著提升。從供給來(lái)源看，國(guó)有大行及消金公司的掛牌業(yè)務(wù)量也明顯增長(zhǎng)，國(guó)有大行增量主要集中在信用卡業(yè)務(wù)，消金公司則主要集中于個(gè)人消費(fèi)貸款。
增資擴(kuò)股加速推進(jìn)
在密集處置不良資產(chǎn)的同時(shí)，多家銀行也在積極推進(jìn)增資擴(kuò)股。僅3月，就有多家銀行增資獲批。3月10日，福建永安匯豐村鎮(zhèn)銀行獲準(zhǔn)向香港上海匯豐銀行增發(fā)注冊(cè)資本1500萬(wàn)元；3月7日，成都銀行獲批將注冊(cè)資本由37.36億元增加至42.38億元。2月，湖北銀行通過(guò)向53名法人股東發(fā)行18億股股份，成功募集資金76.14億元。
“處置”與“補(bǔ)血”的同步推進(jìn)，源于銀行經(jīng)營(yíng)面臨的現(xiàn)實(shí)壓力。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.39%和13.18%，顯著低于行業(yè)15.46%的平均水平。與此同時(shí)，兩類機(jī)構(gòu)的不良貸款率卻分別達(dá)1.82%和2.72%，高于行業(yè)1.5%的平均水平。
“中小銀行自身經(jīng)營(yíng)壓力不小?！毙袠I(yè)專家指出，在資本充足率逼近紅線與資產(chǎn)質(zhì)量下行的雙重?cái)D壓下，銀行必須一邊以“排毒”剝離不良資產(chǎn)來(lái)改善資產(chǎn)負(fù)債表，一邊通過(guò)“補(bǔ)血”滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求。
蘇商銀行特約研究員武澤偉進(jìn)一步解釋，長(zhǎng)期積累的信用風(fēng)險(xiǎn)加速暴露，高企的不良貸款侵蝕利潤(rùn)并消耗資本基礎(chǔ)。為此，銀行必須同步啟動(dòng)開(kāi)源與節(jié)流——通過(guò)增資引入外部資本，同時(shí)剝離不良?jí)嚎s風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，以降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總量，實(shí)現(xiàn)資本充足率的實(shí)質(zhì)性提升?！斑@是化解存量風(fēng)險(xiǎn)、恢復(fù)自身造血機(jī)能的必經(jīng)之路?！?/p>
處置不良資產(chǎn)是一種“資本節(jié)約”行為。高政揚(yáng)表示，通過(guò)市場(chǎng)化方式轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，既能加快風(fēng)險(xiǎn)出清速度，改善資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、降低不良貸款率與撥備計(jì)提壓力，也能減少資本占用，釋放信貸資源以支持更具發(fā)展活力的領(lǐng)域。從金融體系整體看，不良資產(chǎn)由專業(yè)機(jī)構(gòu)承接處置，可提高行業(yè)整體處置效率，推動(dòng)形成更加完善的市場(chǎng)生態(tài)。
而補(bǔ)充資本則為風(fēng)險(xiǎn)處置提供了必要的“安全墊”。招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼表示，增資可以更好地滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張與未來(lái)發(fā)展需要，為服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、增加信貸投放、應(yīng)對(duì)更嚴(yán)監(jiān)管做好準(zhǔn)備。資本實(shí)力夯實(shí)，還能增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力和吸收損失能力。
武澤偉將“處置不良”與“補(bǔ)充資本”形象地比喻為改革化險(xiǎn)的“核心組合拳”。處置不良資產(chǎn)是“止血”，通過(guò)清理歷史包袱降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模；補(bǔ)充資本則是“輸血”，為化解風(fēng)險(xiǎn)后重新拓展業(yè)務(wù)提供充足彈藥。只有將“止血”與“輸血”緊密結(jié)合，先出清風(fēng)險(xiǎn)再補(bǔ)充實(shí)力，才能使銀行的資產(chǎn)負(fù)債表真正恢復(fù)健康。
雙重路徑或成“新常態(tài)”
本輪銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置提速，離不開(kāi)明確的政策引導(dǎo)。2026年政府工作報(bào)告明確提出，“多渠道加大資本補(bǔ)充力度，穩(wěn)妥處置金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)”，并強(qiáng)調(diào)“充實(shí)地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置資源和手段”。隨后，金融監(jiān)管總局進(jìn)一步部署研究多元化補(bǔ)充中小金融機(jī)構(gòu)資本。
政策支持也為銀行集中處置不良資產(chǎn)開(kāi)辟了通道。不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)已延長(zhǎng)至2026年年底，且暫免收取掛牌服務(wù)費(fèi)，有效降低了銀行的處置成本。有業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管部門正持續(xù)推動(dòng)長(zhǎng)效機(jī)制，鼓勵(lì)商業(yè)銀行利用不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)政策“疏堵結(jié)合”加速風(fēng)險(xiǎn)出清。
展望未來(lái)，多位受訪專家認(rèn)為，不良資產(chǎn)處置有望成為銀行業(yè)的常態(tài)化操作。上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，一方面?zhèn)€人消費(fèi)貸和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸仍將保持較快增長(zhǎng)，另一方面監(jiān)管部門對(duì)不良貸款的監(jiān)管要求將更加嚴(yán)格。
高政揚(yáng)進(jìn)一步預(yù)測(cè)，從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，不良資產(chǎn)處置將逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。隨著不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)政策長(zhǎng)期化、轉(zhuǎn)讓機(jī)制逐步成熟，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓將成為銀行常規(guī)的流動(dòng)性管理工具。未來(lái)，銀行在不良資產(chǎn)處置節(jié)奏上，或?qū)[脫“突擊式”模式，呈現(xiàn)更為平滑的常態(tài)化供給態(tài)勢(shì)；在處置結(jié)構(gòu)與方式上，不良資產(chǎn)包構(gòu)成將更趨多元化，處置方式也將向科技化升級(jí)，依托大數(shù)據(jù)搭建的定價(jià)機(jī)制會(huì)更精細(xì)、精準(zhǔn)，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)處置效率提升。
在凈息差收窄、盈利空間承壓的背景下，銀行業(yè)依靠自身利潤(rùn)積累消化不良資產(chǎn)的能力正在減弱。這意味著，外部“輸血”支持內(nèi)部“風(fēng)險(xiǎn)出清”的雙重路徑，將在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)成為銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的新常態(tài)。如何在化解存量風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)構(gòu)建長(zhǎng)效處置機(jī)制，仍然是擺在銀行業(yè)面前的重要課題。
