3月23日，華潤啤酒（控股）有限公司（00291.HK）發(fā)布2025年全年業(yè)績報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年華潤啤酒綜合營業(yè)額為379.85億元，未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利和股東應(yīng)占溢利分別提升9.9個(gè)百分點(diǎn)和19.6個(gè)百分點(diǎn)至98.79億元和57.24億元。
啤酒業(yè)務(wù)方面，2025年?duì)I業(yè)額維持穩(wěn)定，約為364.89億元，持續(xù)的高端化發(fā)展以及原材料采購成本的節(jié)約，推動(dòng)啤酒業(yè)務(wù)毛利率上升1.4個(gè)百分點(diǎn)至42.5%。面對啤酒行業(yè)總量下降和競爭加劇的市場環(huán)境，華潤啤酒全年實(shí)現(xiàn)啤酒銷量約1103萬千升，同比增長1.4%，高端啤酒產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力，次高及以上啤酒銷量同比中至高單位數(shù)增長，占整體銷量接近25%，而普高檔及以上啤酒銷量同比增長接近10個(gè)百分點(diǎn)。其中，“喜力®”銷量在高基數(shù)的情況下仍取得近兩成增長，“老雪”銷量實(shí)現(xiàn)六成增長，“紅爵”銷量比去年同期實(shí)現(xiàn)翻倍增長。
白酒業(yè)務(wù)方面，面對白酒行業(yè)深度調(diào)整和消費(fèi)需求萎縮等多重影響，下半年行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，分化加劇。華潤啤酒白酒業(yè)務(wù)2025年?duì)I業(yè)額為14.96億元。面對短期市場變化，華潤啤酒將積極推動(dòng)價(jià)格重塑，以應(yīng)對白酒消費(fèi)轉(zhuǎn)向聚會(huì)個(gè)人消費(fèi)場景；渠道效率變革，加快滲透電商和即時(shí)零售渠道，更好管控渠道庫存；更大力度推行數(shù)位化和精細(xì)化管理，提升管理效率，聚焦市場深耕，注重消費(fèi)者培育和運(yùn)營。
報(bào)告顯示，華潤啤酒于回顧期內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)至71.27億元，充分體現(xiàn)業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造能力，為股東回報(bào)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。董事會(huì)擬派末期股息每股0.557元，連同截至2025年6月30日止六個(gè)月的中期股息每股0.464元，2025年度的派息總額將達(dá)每股1.021元，同比提升34.3%，為過去五年新高，以答謝股東對華潤啤酒的支持。
近年來，華潤啤酒持續(xù)推動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)能布局，位于廣東省深圳市的智慧精釀工廠已投入營運(yùn)。截至2025年底，華潤啤酒在中國內(nèi)地25個(gè)省份共營運(yùn)59間啤酒廠，年產(chǎn)能約1910萬千升。
新產(chǎn)品上市方面，華潤啤酒積極回應(yīng)消費(fèi)新趨勢，于2025年自研比利時(shí)風(fēng)格白啤與黑啤，推出茶啤酒、果啤酒等新品類，更以健康概念探索市場新機(jī)遇，推出行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品如“張仲景藥啤”“牡蠣肽啤酒”等。同時(shí)，華潤啤酒也注重挖掘地域特色，積極孵化地方品牌，完善本土化產(chǎn)品布局。
華潤啤酒表示，展望“十五五”，企業(yè)將持續(xù)踐行高端化戰(zhàn)略，鞏固啤酒主業(yè)，推動(dòng)新興業(yè)務(wù)發(fā)展、次高檔啤酒業(yè)務(wù)發(fā)展、大灣區(qū)發(fā)展核心戰(zhàn)略，通過精釀創(chuàng)新、國際化拓展等，構(gòu)建多元增長動(dòng)力。
另一方面，白酒行業(yè)未來發(fā)展預(yù)期呈現(xiàn)周期性特征，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，從“量價(jià)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值深耕”。展望未來，面對白酒行業(yè)從粗放向精細(xì)、從數(shù)量向品質(zhì)、從高速度向高質(zhì)量的轉(zhuǎn)變和發(fā)展，華潤啤酒將持續(xù)深入踐行“啤白雙賦能”戰(zhàn)略，做好創(chuàng)新全渠道業(yè)務(wù)發(fā)展模式與管理體系，加強(qiáng)科技研發(fā)能力，落實(shí)“精簡、精細(xì)、精益”管理策略，以長期主義做實(shí)做強(qiáng)白酒業(yè)務(wù)，穿越白酒行業(yè)周期，并將拓展低酒精度白酒產(chǎn)品、推進(jìn)數(shù)字化和綠色生產(chǎn)，積極探索全球化路徑，構(gòu)建文化輸出體系。（鐘新）
