3月的中國(guó)商業(yè)航天，迎來了一場(chǎng)“技術(shù)大考”：長(zhǎng)征八號(hào)甲將10顆衛(wèi)星送入軌道，快舟十一號(hào)遙七完成“一箭八星”發(fā)射，多款可重復(fù)使用火箭的首飛或回收試驗(yàn)也密集排上日程。發(fā)射頻率的持續(xù)攀升與新型技術(shù)的集中驗(yàn)證，標(biāo)志著商業(yè)航天正從早期的技術(shù)驗(yàn)證階段，加速邁入規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵過渡期。
然而，與產(chǎn)業(yè)疾馳的步伐相比，航天保險(xiǎn)卻顯得有些步履蹣跚。記者從業(yè)內(nèi)獲悉，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模已突破萬億級(jí)，但航天保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模僅約8億元，保障覆蓋率存在明顯不足。一面是廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)，一面是“高風(fēng)險(xiǎn)—高成本”的行業(yè)痛點(diǎn)，如何補(bǔ)齊風(fēng)險(xiǎn)管理這塊關(guān)鍵短板，成為激發(fā)商業(yè)航天活力的重要課題。
2026年政府工作報(bào)告首次將航空航天列為新興支柱產(chǎn)業(yè)，并提出大力發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，為商業(yè)航天注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。從市場(chǎng)規(guī)模看，賽迪智庫數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)2.83萬億元，2026年預(yù)計(jì)將增至3.5萬億元，同比增長(zhǎng)持續(xù)超過20%。而在發(fā)射端，2025年全年完成92次宇航發(fā)射，其中商業(yè)航天發(fā)射達(dá)50次，已成為推動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的重要力量。
但與產(chǎn)業(yè)規(guī)模的高速擴(kuò)張形成鮮明對(duì)比的是，航天保險(xiǎn)的滲透率依然處于低位。平安產(chǎn)險(xiǎn)黨委副書記、團(tuán)體事業(yè)群總監(jiān)石合群透露，當(dāng)前我國(guó)航天保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模僅約8億元，“全鏈條看，從研發(fā)、制造、發(fā)射、在軌到第三方責(zé)任，仍存在剛性保障缺口。”
這種缺口具體體現(xiàn)在多個(gè)環(huán)節(jié)。石合群分析，在研發(fā)階段，試驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)、樣機(jī)損失尚未被普遍覆蓋；在發(fā)射及在軌階段，保額往往低于資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值，尤其對(duì)于高價(jià)值衛(wèi)星和星座項(xiàng)目；此外，第三方責(zé)任險(xiǎn)因費(fèi)率較高導(dǎo)致企業(yè)投保意愿不強(qiáng)，供應(yīng)鏈中斷、收益損失等間接風(fēng)險(xiǎn)更是保障缺失。
造成這一局面的直接原因，是商業(yè)航天“高風(fēng)險(xiǎn)”與保險(xiǎn)“高費(fèi)率”形成的惡性循環(huán)。一次商業(yè)發(fā)射任務(wù)往往涉及數(shù)億元級(jí)投入，一旦發(fā)射失敗，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流沖擊顯著。而由于技術(shù)迭代快、歷史數(shù)據(jù)匱乏，保險(xiǎn)公司難以精準(zhǔn)定價(jià)，只能通過高費(fèi)率來對(duì)沖不確定性，反過來又抑制了企業(yè)的投保意愿。
更深層次的原因在于行業(yè)面臨的多重發(fā)展瓶頸。有業(yè)內(nèi)人士指出，技術(shù)快速迭代導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大，歷史數(shù)據(jù)匱乏影響定價(jià)精度；高保額、高賠付風(fēng)險(xiǎn)使得單一保險(xiǎn)公司承保能力受限；同時(shí)，企業(yè)投保意識(shí)不足，強(qiáng)制保險(xiǎn)制度落地尚需時(shí)間。北京市社會(huì)科學(xué)研究院副研究員王鵬也表示，傳統(tǒng)基于低頻發(fā)射的“靜態(tài)精算”邏輯正面臨失效壓力——隨著可重復(fù)使用火箭推廣，硬件老損風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)非線性特征，而相關(guān)數(shù)據(jù)仍較為缺乏。
面對(duì)商業(yè)航天技術(shù)迭代快、應(yīng)用場(chǎng)景多元化的挑戰(zhàn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正通過多維度創(chuàng)新提升保障能力，試圖打破“高風(fēng)險(xiǎn)—高成本”的循環(huán)。
在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，覆蓋全生命周期的組合式保險(xiǎn)產(chǎn)品成為發(fā)力方向。近日，中國(guó)平安在長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)布了行業(yè)首個(gè)商業(yè)航天綜合金融解決方案，保障范圍涵蓋發(fā)射失敗、在軌失效、供應(yīng)鏈中斷、第三者責(zé)任等全鏈條核心風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了從單一險(xiǎn)種向綜合金融服務(wù)的跨越。石合群表示，這一方案打通了產(chǎn)險(xiǎn)、銀行、證券等多家機(jī)構(gòu)，旨在解決商業(yè)航天“怕失敗、等不起、長(zhǎng)不大”三大痛點(diǎn)。
在風(fēng)險(xiǎn)分散方面，共保體模式成為重要突破口。2025年3月，在北京市相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)下，北京地區(qū)17家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、2家再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及1家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)共同組建了全國(guó)首個(gè)商業(yè)航天保險(xiǎn)共保體。根據(jù)北京金融監(jiān)管局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年12月底，該共保體已為17次發(fā)射項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)保障近77億元。這一嘗試有效分散了單一機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過依托國(guó)際再保網(wǎng)絡(luò)，引入全球承保能力，提升了單個(gè)項(xiàng)目的保額上限。
技術(shù)賦能則為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)優(yōu)化提供了新路徑。中再產(chǎn)險(xiǎn)自主研發(fā)了國(guó)內(nèi)首個(gè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的航天保險(xiǎn)定價(jià)模型；中國(guó)平安則根據(jù)企業(yè)技術(shù)成熟度、歷史發(fā)射記錄等動(dòng)態(tài)調(diào)整費(fèi)率，推出“一企一策”定制化方案。石合群認(rèn)為，未來隨著商業(yè)航天發(fā)射頻率增加、數(shù)據(jù)積累不斷豐富，定價(jià)模型將從靜態(tài)轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)，引入機(jī)器學(xué)習(xí)算法進(jìn)行精準(zhǔn)核保。
然而，單靠市場(chǎng)力量仍顯不足。多位業(yè)內(nèi)人士呼吁，需要更頂層的制度設(shè)計(jì)和生態(tài)共建，才能系統(tǒng)性破解商業(yè)航天的風(fēng)險(xiǎn)難題。有行業(yè)人士建議，可設(shè)立國(guó)家或地方層面的航天風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)超賠風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行兜底，增強(qiáng)市場(chǎng)信心；推動(dòng)建立商業(yè)航天風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，整合發(fā)射數(shù)據(jù)、在軌運(yùn)行數(shù)據(jù)，供保險(xiǎn)公司精算定價(jià)；同時(shí)，依托上海國(guó)際再保中心，簡(jiǎn)化國(guó)際再保交易流程，吸引更多國(guó)際資本參與。
值得注意的是，政策層面的支持正在加碼。2025年11月，國(guó)家航天局印發(fā)的《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》明確提出，建立商業(yè)航天活動(dòng)強(qiáng)制保險(xiǎn)制度，通過商業(yè)航天活動(dòng)投保第三方責(zé)任險(xiǎn)及其他商業(yè)險(xiǎn)，落實(shí)空間物體所有者、發(fā)射商、運(yùn)營(yíng)商等的賠償責(zé)任。這一制度的落地，有望從需求側(cè)釋放市場(chǎng)潛力，為航天保險(xiǎn)的規(guī)?；l(fā)展注入確定性。
