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隨著“三網融合”加速推進，市場對廣電行業(yè)在這次變革中的前景認識加速分化。部分券商報告認為，由于“三網融合”緣自廣電業(yè)的要求，廣電已經取得先發(fā)優(yōu)勢，未來發(fā)展一片光明；但也有券商對廣電能否在與電信的競爭中勝出表示憂慮。
年初的國務院常務會議打破了“三網融合”的堅冰：“符合條件的廣播電視企業(yè)可以經營增值電信業(yè)務和部分基礎電信業(yè)務、互聯(lián)網業(yè)務；符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產制作和傳輸”，不僅允許有線運營商可以經營全部的增值電信業(yè)務，還允許進入部分基礎電信業(yè)務。
對此，東興證券認為，這意味著廣電所要求的“繼續(xù)將網絡公司作為自己的三產公司經營”而拒絕剝離廣電網絡和“作為輿論宣傳部門，必須管理內容、網絡一體化才能保障宣傳需要”的要求得到了國務院的支持；同時廣電所要求的“電信先向廣電開放寬帶”的要求也基本得到了支持。
然而，并不是所有券商都看好廣電。交銀國際就認為，“三網融合”是“兩網”利好，“一網”利空。報告稱，“三網融合”對于三張網絡的影響各不相同，從業(yè)務延伸角度，三張網絡都是利好，但從競爭主體的實力與成熟度看，由于廣播電視運營主體多以地方分隔為主，其實力難以匹敵電信運營主體與成熟的互聯(lián)網企業(yè)，因此“三網融合”對于電信網和互聯(lián)網而言是利好，對于廣播電視網則是利空。
民生證券則強調，廣電系全國整合勢在必行。報告稱，與電信行業(yè)不同，廣電行業(yè)一直以來條塊分割嚴重，目前的廣電系統(tǒng)分級較多，網絡分散嚴重，我們認為如若不進行全國性的整合，廣電系無法與電信三巨頭平等對話，或許會成為“三網融合”過程中最大的阻礙。而目前全國有廣西等13個省完成了全省有線網絡整合，因此“加快有線電視網絡整合和運營機構轉企改制，培育建立有線電視網絡全國統(tǒng)一運營的市場主體，建立和完善與三網融合相適應的廣電監(jiān)管體制”就成了目前廣電系的頭等大事。
雖然同樣不看好廣電，中投證券卻看到了機會：廣電作為一個必須謀求生存的行業(yè)，競爭將催促并加速推動其發(fā)展。
2年內有線數(shù)字電視行業(yè)將逐步邁入最佳投資期，投資機會主要來自兩個方面：
首先，IPTV將與有線數(shù)字電視正面交鋒，互動高清業(yè)務的發(fā)展將全面提速。為了應對電信IPTV業(yè)務的挑戰(zhàn)，廣電行業(yè)將加速有線網絡的雙向網改造和各地的數(shù)字化整轉，以迅速擴大有線數(shù)字電視用戶的規(guī)模并更快實現(xiàn)傳統(tǒng)電視的互動化。而高清電視更將成為有線數(shù)字電視不可替代的法寶。
其次，有線運營商將大力發(fā)展寬帶業(yè)務。中投證券認為，寬帶業(yè)務將能率先全面向有線運營商開放。對于有線運營商而言，利用已建好的網絡開展寬帶業(yè)務，不僅業(yè)務本身能為企業(yè)帶來新的盈利增長點，同時該業(yè)務與基本電視業(yè)務、付費增值業(yè)務的打包銷售將能帶動整體業(yè)務的運營且增加有線數(shù)字電視的粘性。 |