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| “兩房”退市是一堂風(fēng)險(xiǎn)警示課 |
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| 2010-06-24 作者：謝宏章 來源:中國證券報(bào) |
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美國聯(lián)邦住房金融局已經(jīng)發(fā)表聲明，要求房利美和房地美兩家公司從紐約證交所退市。退市的原因是因?yàn)椤皟煞俊惫蓛r(jià)長期達(dá)不到紐約證交所對(duì)上市公司股價(jià)的最低要求。
紐約證交所規(guī)定，如果一家上市公司的收市價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元，并且半年后還沒有改善，紐約證交所將要求其摘牌。而房利美和房地美在過去兩年多時(shí)間里，大部分交易日價(jià)格都在1美元以下。
“兩房”退市，無疑是近期資本市場的爆炸性新聞。消息一經(jīng)發(fā)布，立即引起了美國乃至全球資本市場一次級(jí)別不低的“地震”，同時(shí)也對(duì)“兩房”股價(jià)帶來了巨大沖擊。消息發(fā)布當(dāng)天，“兩房”股價(jià)均大幅下挫，單日急跌近四成。其中，房利美最終收于0.56美元，房地美收于0.75美元。
“兩房”是由美國聯(lián)邦住房金融局監(jiān)管的兩大抵押貸款巨頭�！皟煞俊蓖耸校私o“兩房”投資者上了一堂現(xiàn)實(shí)、生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)警示課外，也給全球投資者敲響了警鐘。與此同時(shí)，房地產(chǎn)市場只漲不跌的神話也不攻自破。近年來，隨著我國房地產(chǎn)市場的持續(xù)升溫以及相關(guān)品種市場價(jià)格的快速上漲，一些投資者錯(cuò)誤地認(rèn)為，投資房地產(chǎn)永遠(yuǎn)是只漲不跌、只盈不虧的買賣。房地產(chǎn)價(jià)格“沒有最高，只有更高”的預(yù)期在一些投資者的心目中根深蒂固，房地產(chǎn)市場因此成了一些投資者“無風(fēng)險(xiǎn)收益”的代名詞，有人甚至不顧自身能力，不惜高利借貸，盲目投資房產(chǎn)。殊不知，任何一種投資，都是機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存，世上既沒有“只有風(fēng)險(xiǎn)沒有機(jī)會(huì)”的品種，也不存在“只有機(jī)會(huì)沒有風(fēng)險(xiǎn)”的投資。
“兩房”退市后，一些重倉甚至滿倉持有“兩房”股票的投資者將損失慘重。對(duì)于“兩房”優(yōu)先股股東來說，“兩房”退市后或許會(huì)有些追索權(quán)，但對(duì)于占絕對(duì)多數(shù)的“兩房”普通股股東而言，則意味著血本無歸。投資者或許還記得，3年前即2007年9月，美國房地產(chǎn)市場瘋狂時(shí)，“兩房”股價(jià)急速上漲。其中，房利美的股價(jià)沖到了每股99美元的歷史峰頂，房地美也創(chuàng)下了每股48美元的紀(jì)錄。但時(shí)隔3年，“兩房”股票從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端，縮水高達(dá)99%。
對(duì)股市投資者來說，“兩房”退市留給人們的思考還是那句老話——不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。有投資者可能會(huì)說，退市后“兩房”仍保持美國證交會(huì)的注冊(cè)，“兩房”股票也還可以在場外市場繼續(xù)交易。然而，場外市場畢竟不同于場內(nèi)，流動(dòng)性明顯不如退市前，且基本都是“高報(bào)價(jià)、低成交”，這對(duì)于持有“兩房”股票特別是滿倉持有的投資者來說，無疑是一次沉重打擊。但假如投資者在平時(shí)操作中，較好地做到了倉位控制和品種搭配，不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，并嚴(yán)格按照計(jì)劃和定律操作，即便“兩房”股票分文不值，也不至于帶來毀滅性的打擊。從這個(gè)意義上說，“兩房”退市留給了廣大投資者一大寶貴“財(cái)富”。
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