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由于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂和食品及能源價(jià)格的不斷上漲，美國(guó)人正在減少消費(fèi)開支。其中，鮮花銷售自去年底以來(lái)不斷下滑。
這一結(jié)論來(lái)自最近公布的信用卡債務(wù)數(shù)據(jù)。這一數(shù)字增長(zhǎng)得很快，但是問(wèn)題要比這嚴(yán)重。讓我們回顧一下過(guò)去幾年的經(jīng)歷。在過(guò)去幾年中，扣除通貨膨脹因素，美國(guó)工人的工資總額沒(méi)有任何增長(zhǎng)。這意味著，我們并沒(méi)有為生活水平的提高建立一個(gè)基礎(chǔ)。但是，現(xiàn)實(shí)情況是，盡管收入水平幾近停滯，我們每年的生活水平都在改善——通過(guò)借錢消費(fèi)，我們假裝自己的生活水平一直在提高，事實(shí)上，過(guò)去幾十年一直如此。
因此，“大牛市”讓我們感到富足，我們覺(jué)得少攢錢，多借錢，并且花更多的錢很合理。股市泡沫破裂之后，房屋價(jià)格猛漲，這使得我們?cè)俅胃械阶约悍浅８挥�。所以，我們繼續(xù)不存錢，同時(shí)花更多，這種行為制造出了一個(gè)幻象：我們的生活水平一直在提高。2
0 0 5年，我們的個(gè)人存款率出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但是即使是那樣也沒(méi)有讓我們停下來(lái)，因?yàn)榉课萑匀辉谏怠宦放噬姆课輧r(jià)值意味著房屋凈值沒(méi)有減少。
當(dāng)然，現(xiàn)在我們?cè)僖猜牪坏竭@些保證了。股市回到了8年前的水平，房屋價(jià)格跌至5年前的水平。但是個(gè)人債務(wù)卻比歷史上任何時(shí)期都高。平均工資也沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)。那么現(xiàn)在我們?cè)趺丛偌傺b生活水平仍然在提高？
去年，隨著次貸危機(jī)的發(fā)生，信用卡債務(wù)急劇增長(zhǎng)。房屋凈值這個(gè)“自動(dòng)取款機(jī)”瞬間關(guān)閉，因此，人們最后將視線轉(zhuǎn)向剩下的唯一的“輕而易舉”的金錢來(lái)源，也是所有的債務(wù)款項(xiàng)中代價(jià)最貴的——信用卡借款。自從信用卡債務(wù)的增長(zhǎng)速度超過(guò)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度——去年的第三、四季度，前者超過(guò)了后者8%，5月份則超過(guò)了7%(目前公布的最近的月份)——很明顯，人們已經(jīng)將信用卡視為收入的替代品。因此，在去年，我們?nèi)匀痪S持著高生活水平的幻覺(jué)。
但是，一場(chǎng)更大的危機(jī)正在到來(lái)。信用卡債務(wù)，就像貸款債務(wù)一樣，被銀行打包，變?yōu)樽C券出售。美國(guó)最大的信用卡債權(quán)銀行花旗銀行集團(tuán)報(bào)告說(shuō)，它在第二季度因?yàn)檫@類證券損失了1.7
6億美元。信用卡這一金錢來(lái)源的窗口將要開始關(guān)閉了——而且很快。
然后怎么樣呢？很難說(shuō)下一步消費(fèi)者們?cè)撧D(zhuǎn)向何方借錢。房屋價(jià)格看起來(lái)很難再有起色。股票？誰(shuí)也不知道。但是大牛市似乎只是個(gè)曇花一現(xiàn)的神話。房屋和股票是當(dāng)今美國(guó)人的最大資產(chǎn)。除了這些，幾乎沒(méi)有別的渠道可以借到錢了。
或許，最后的結(jié)果是，生活水平泡沫最終不得不縮小。要換取生活水平的穩(wěn)定提高，只能努力賺錢，而不是努力借錢。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要為數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人提供更好和更多的教育，這需要時(shí)間和錢。
誰(shuí)知道呢？或許最后我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，量力而行地生活，同時(shí)攢點(diǎn)錢，其實(shí)也沒(méi)什么不好的。
(摘自9月1日美國(guó)《財(cái)富》雜志) |