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| 銀行業(yè)布局并購(gòu)貸款業(yè)務(wù) 國(guó)開(kāi)行首筆資金發(fā)放 |
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| 2009-01-21 本報(bào)記者:劉振冬 文婧 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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1月20日，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與中國(guó)中信集團(tuán)公司、中信國(guó)安集團(tuán)公司在北京簽署中信集團(tuán)戰(zhàn)略投資白銀集團(tuán)項(xiàng)目并購(gòu)貸款有關(guān)合同，并發(fā)放貸款16.315億元。這是并購(gòu)貸款新政發(fā)布一個(gè)月后，國(guó)內(nèi)第一筆實(shí)現(xiàn)資金發(fā)放的并購(gòu)貸款。業(yè)界人士認(rèn)為，行業(yè)并購(gòu)貸款將成為今年銀行業(yè)的熱點(diǎn)。但他們也指出，這是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
2008年12月6日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》解除了借款人“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”的禁令。此次中信集團(tuán)、中信國(guó)安得到的貸款將用于對(duì)大型有色金屬生產(chǎn)基地白銀集團(tuán)進(jìn)行增資擴(kuò)股，并與甘肅省國(guó)資委、甘肅省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司共同作為出資人將其改制為白銀有色集團(tuán)股份有限公司。有限公司的注冊(cè)資本50億元，凈資產(chǎn)66.6億元。
實(shí)際上，在開(kāi)行發(fā)放這筆并購(gòu)貸款之前，不少銀行也都積極布局并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。1月6日，工行北京分行、首創(chuàng)股份、北京產(chǎn)權(quán)交易所三方簽署國(guó)內(nèi)首筆并購(gòu)貸款合作意向協(xié)議。其后，工行相繼與上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳產(chǎn)權(quán)交易中心簽署了并購(gòu)貸款合作意向協(xié)議。日前，華夏銀行也與中國(guó)節(jié)能投資公司簽署協(xié)議，華夏銀行將向其提供50億元意向性綜合授信，其中將優(yōu)先支持中國(guó)節(jié)能投資公司用于并購(gòu)項(xiàng)目。
“在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，一方面銀行業(yè)有主觀惜貸的傾向，另一方面，也為銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供機(jī)會(huì)。以前銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)度依賴貸款、尤其是企業(yè)貸款，而今年將需要銀行能夠?yàn)榭蛻籼峁└嗟膭?chuàng)新業(yè)務(wù)。”建設(shè)銀行研究部高級(jí)經(jīng)理趙慶明認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)周期的低谷是展開(kāi)行業(yè)并購(gòu)的最佳時(shí)機(jī)，新開(kāi)閘的行業(yè)并購(gòu)貸款將成為今年銀行業(yè)的熱點(diǎn)。
銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部副主任王科進(jìn)日前也曾表示，并購(gòu)貸款實(shí)際上是商業(yè)銀行通行的貸款業(yè)務(wù)，很多外資企業(yè)在并購(gòu)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)時(shí)背后都有銀行融資支持。資質(zhì)優(yōu)良的中國(guó)企業(yè)無(wú)論在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級(jí)和整合等操作時(shí)，都應(yīng)得到本土銀行的金融支持。
光大證券銀行業(yè)研究員金鱗認(rèn)為，并購(gòu)貸款開(kāi)閘對(duì)于大銀行未來(lái)發(fā)展的利好將更為顯著。首先，拓寬了貸款業(yè)務(wù)的范圍，為利息收入增長(zhǎng)提供了新的空間。而且，原本僅局限于銀行間市場(chǎng)債券承銷的投資銀行團(tuán)隊(duì)功能將得到大大提升，對(duì)于未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的形成有直接的利好。此外，并購(gòu)貸款還會(huì)進(jìn)一步提高客戶的忠誠(chéng)度。
不過(guò)，并購(gòu)貸款的開(kāi)閘，也引起了業(yè)界對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的憂慮。社科院金融所袁增霆認(rèn)為，大部分的并購(gòu)活動(dòng)屬于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在海外并購(gòu)領(lǐng)域，已經(jīng)積累了相對(duì)豐富的并購(gòu)教訓(xùn)。諸如聯(lián)想并購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)，中石油并購(gòu)尤尼科，均遭受美國(guó)政治勢(shì)力的重重阻撓。前者的成功與后者的失敗，彰顯了國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)或政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)的重要影響。在國(guó)內(nèi)的并購(gòu)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)同樣不容小視。商業(yè)銀行在從地區(qū)層面上篩選潛在的并購(gòu)項(xiàng)目時(shí)，往往不具備充足的信息基礎(chǔ)，這一點(diǎn)或許是未來(lái)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)因素。而且，并購(gòu)的成功率及其貸款的安全性，高度依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。當(dāng)前以及未來(lái)幾年可能陷于衰退的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在一定程度上，不利于并購(gòu)貸款的大規(guī)模擴(kuò)張。 |
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