近期A股市場已近歲末年初。接照以往慣例,每年此時間周期,也是券商2011年策略報告頻頻出爐密集期。
而作為2011年最具有成長潛能的環(huán)保板塊,自然會因為密切出臺的研究報告的看好具備了回升的潛能,昨日的桑德環(huán)境的漲停板就折射出這一趨勢。那么,如何看待這一信息呢？
券商報告預熱2011年
從目前公開媒體所披露的券商2011年策略報告來看,對環(huán)保板塊均予以了積極而樂觀的評價。比如說有券商策略報告稱,在十二五期間,我國環(huán)保投資將至少有3.1萬億,未來5年復合增長率為15%-20%,環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達到GDP的7%-8%。十二五是我國環(huán)保行業(yè)的黃金發(fā)展期,建議在環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速成長的起點上,投資重點細分行業(yè)。更有券商策略報告稱環(huán)保板塊為“朝陽產(chǎn)業(yè),黃金十年”。
受此推動,各券商研究所在推出的2011年的十大金股中,桑德環(huán)境、九龍電力、華光股份等環(huán)保設備股或環(huán)保服務股大多名列其中,這為此類個股的股價走勢營造了一個樂觀的氛圍。
而且,從未來的發(fā)展趨勢來看,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的確有可能成為貫穿2011年的板塊行情。為何？一是因為目前A股市場已形成一個約定俗成的選股思路,政策指向哪兒,資金打到哪兒。凡是政策扶持的、政府大力投資的產(chǎn)業(yè),往往就是資本市場的追捧的板塊熱點。難怪有觀點認為,產(chǎn)業(yè)熱點=市場熱點。而從前文提及的券商策略報告中,無一不認為環(huán)保產(chǎn)業(yè)將是我國十二五規(guī)劃的重點開篇之作,所以,環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的確有望得到資金的追棒。
二是因為環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的業(yè)績成長性已開始顯現(xiàn)出來。因為在十一五期間,我國已經(jīng)加大了環(huán)保的投資力度,從而使得桑德環(huán)境、菲達環(huán)保等相關上市公司的業(yè)績出現(xiàn)了突飛猛進的增長。在此背景下,各路資金有理由相信,隨著十二五規(guī)劃對環(huán)保投資力度的加大,那么,環(huán)保板塊的相關上市公司的業(yè)績提升動能將更為充沛,從而意味著環(huán)保板塊將成為A股市場高成長股的搖籃,未來的業(yè)績成長性將趨于樂觀。
從業(yè)績彈性中尋機會
值得指出的是,目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)股范圍較廣,比如說產(chǎn)業(yè)上劃分的范圍,就包括大氣凈化、污水處理、固定廢棄物處理等相關細分產(chǎn)業(yè)股。而且對細分產(chǎn)業(yè)仍可進一步劃分,比如說對污水處理產(chǎn)業(yè)進行劃分的,不僅僅包括萬邦達等工業(yè)污水處理,而且還包括中原環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等城市污水處理。同時,還包括碧水源、南方匯通的水處理設備業(yè)務。而這些細分產(chǎn)業(yè)中城市污水處理屬于公用事業(yè),存量資產(chǎn)業(yè)績增長穩(wěn)定,所以,很難獲得更高的估值溢價。
因此,建議投資者從業(yè)績彈性中選擇環(huán)保股的投資機會,主要是設備類個股。其中固廢處理業(yè)務股的成長空間最為樂觀。因為我國目前固廢處理的設施嚴重不足,未來5年將進入建設高峰期。目前在建生活垃圾處理廠有700多座,2011年生活垃圾處理設備需求量巨大。故盛運股份、桑德環(huán)境以及開始從事于固廢處理的南海發(fā)展等品種可積極跟蹤。
而大氣污染治理產(chǎn)業(yè)的投資機會在于設備更新?lián)Q代、非電力行業(yè)脫硫、電力行業(yè)脫硝。也就是說,他們的業(yè)績成長性主要是通過承接更多的訂單來獲得,因此,九龍電力、菲達環(huán)保等擁有較強獲得訂單能力的個股可積極跟蹤。另外,在污水處理業(yè)務提供滲透膜等業(yè)務的南方匯通、碧水源以及提供環(huán)境監(jiān)測設備的先河環(huán)保等個股可積極跟蹤。