加息周期中，銀行理財產品的收益率也在提高。
“加息之后，銀行理財產品會提前反應�！�
上海理財專修學院執(zhí)行院長徐建明在接受《投資者報》記者專訪時表示，“銀行理財產品的收益率也在提高，變得有吸引力了。”
日前，在上海的銀行理財市場中，又出現(xiàn)了新理財產品推出當天就銷售完的景象。加息之后收益率有所提升，而股市、樓市等投資渠道難以獲利，使得投資者更傾向于選擇相對穩(wěn)健的短期理財產品。
徐建明認為，從大的方向看，今后銀行理財產品會越來越豐富，越來越多元化，占銀行經營的比重也會越來越高，銀行理財產品的發(fā)展空間仍然很大。
理財產品收益率提高
在徐建明看來，銀行理財產品的收益率總體上都會比銀行存款高一點。他分析認為，對投資者來說，主要是考慮資金的流動性、安全性和收益率。
日前，央行調查統(tǒng)計司司長盛松成也撰文透露：截至2010年12月21日，當年發(fā)行的人民幣銀行理財產品平均預期收益率為2.77%，12個月期銀行理財產品平均預期收益率為3.55%，分別比加息前的一年定期存款利率高0.27個和1.05個百分點，接近CPI（消費物價指數(shù)）。
隨著加息后銀行存貸款利率提高，理財產品的預期收益率也有所提高。國家理財規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌也向《投資者報》記者表示，在加息周期中，理財產品的收益率也會提高，可能會超過銀行存款利率。
存貸款基準利率的上調將直接促進銀行理財產品收益率的上漲。從歷次存貸款基準利率調整對理財產品收益率的影響來看，這些穩(wěn)健性產品均會呈現(xiàn)出跟隨效應。普益財富認為，2011年在市場加息聲中，以債券與貨幣市場類為主的穩(wěn)健性理財產品的發(fā)行預期收益率有望進一步上漲，同時這也將增強此類產品對投資者的吸引力。
但是在銀行理財產品種類中，權益類理財產品仍然不多。劉彥斌認為，銀行理財產品的主要類型仍然是債券類和貨幣類理財產品，而權益類理財產品仍然處于限制發(fā)行的階段。
普益財富在《2010-2011年銀行理財市場年度報告》中也指出，隨著銀信合作理財業(yè)務尤其是信貸類產品的監(jiān)管從嚴，債券與貨幣市場類產品逐漸成為信貸類產品的替代者，2010年12月債券與貨幣市場類產品已占據(jù)市場七成以上的份額，成為銀行理財市場的絕對主力軍�？梢灶A見，2011年債券與貨幣市場類產品仍將保持發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上的優(yōu)勢地位，全年市場份額預計將超過50%。
普益財富認為，信貸類理財產品一直以來都是銀行理財市場的熱門產品，在市場需求和產品發(fā)行方面均占據(jù)舉足輕重的地位，未來一旦信托公司的融資類銀信合作產品余額比例降至規(guī)范要求，信貸類產品發(fā)行可能會逐漸回暖。
劉彥斌也認為，權益類理財產品可以發(fā)，主要還是掛鉤類理財產品的風險與收益不太匹配，需要得到規(guī)范。
未來發(fā)展規(guī)模將擴大
雖然部分風險很大的理財產品規(guī)模出現(xiàn)了減少，但是整個理財產品的市場規(guī)模仍然在不斷增長。
普益財富認為，2010年是中國商業(yè)銀行開展理財業(yè)務的第14個年頭，但是在2004年前，銀行理財發(fā)行數(shù)量不多，同時規(guī)模也不大，2005年至2009年各年理財產品發(fā)行數(shù)量連續(xù)翻番，從597款、1197款、2561款、6518款，直至7139款，而發(fā)行規(guī)模也不斷擴大，從2005年的2000億元，遞增到2009年的4.75萬億元，2009年理財產品發(fā)行規(guī)模同比增幅更是接近30%。
截至2010年12月20日，2010年商業(yè)銀行共發(fā)行了約9958款理財產品，募集資金規(guī)模估計約為7萬億元，相比于2009年約4.8萬億元的發(fā)行規(guī)模增長46%。
而隨著利率市場化的逐步推進，銀行存貸款利差將逐漸縮小，以銀行理財產品為代表的中間業(yè)務將會得到進一步發(fā)展。同時，將推動銀行在理財產品創(chuàng)新方面不斷進步。
徐建明認為，目前銀行理財產品市場仍然處于低谷。雖然理財產品在中國發(fā)展的時間并不長，但是銀行理財產品市場已經出現(xiàn)過波折。在2008年受金融危機的沖擊，很多高風險理財產品虧損嚴重。監(jiān)管機構和投資者對銀行理財產品的看法都出現(xiàn)了變化，2009年后，高風險理財產品基本消失，銀行理財產品出現(xiàn)了一定程度的收縮。在金融危機后，監(jiān)管層更多地考慮到了銀行的風險控制。銀行還是應做好傳統(tǒng)業(yè)務，資產管理可以適當?shù)厣僮觯虼私洜I思路上以穩(wěn)定為主。
在銀行業(yè)要求回歸穩(wěn)健的情況下，銀行理財產品也更多地趨于穩(wěn)健，在產品種類上也出現(xiàn)一定程度的收縮。因此，在3至5年之內，發(fā)行的銀行理財產品都是穩(wěn)定型的，風險相對較小。
徐建明認為，從長期看，銀行理財產品肯定是越來越豐富，風險大或小的產品都會出現(xiàn)。理財產品在整個市場的比重會越來越高。理財產品總體上是屬于金融衍生品，國內和國際相比，發(fā)展水平差距還很大。國內理財產品資產管理所占的比重很低，因此發(fā)展空間很大，但是時間上可能在5年、10年后。
劉彥斌也認為，理財產品的規(guī)�？隙〞䲠U大，未來的發(fā)展空間是有的，理財產品也會更加豐富，主要還是在管理規(guī)范上。
發(fā)行仍需更加規(guī)范
在銀行理財產品發(fā)展的過程中，發(fā)行還需要更加規(guī)范，這顯然是理財產品市場面臨的最大問題。
劉彥斌向記者強調，監(jiān)管部門有責任規(guī)范理財產品的發(fā)行。他舉例說，銀行理財產品主要有三個收益率，預期收益率、實現(xiàn)收益率和到手的收益率。比如預期收益率12%，實現(xiàn)收益率是10%，但是到手的收益率很可能是7%、8%，可能使投資者產生一定的誤解。
有些理財產品的收益與風險不成比例，收益不高，但是風險很大。銀行客戶經理在銷售產品時也面臨這樣的問題——如何把風險向投資者說清楚。因為，即使是99%的理財產品都實現(xiàn)了收益目標，但是有1%的理財產品沒有實現(xiàn)預期收益，就會引起疑問。這就需要監(jiān)管機構更注意規(guī)范相關的環(huán)節(jié)，把理財產品的收益和風險明明白白地告訴投資者。