去年領跑的十大牛基，目前幾乎全體“啞火”。
統(tǒng)計顯示，截至本周一，開放式主動偏股型基金僅有鵬華價值、長城品牌和東方龍混合等，成為年初以來碩果僅存的幾只正收益基金。而這三只基金的個性并不突出，就其過往的業(yè)績來看，并沒有太多輝煌的戰(zhàn)績。不過上述三只基金都有一個共同的特點：重倉品種都以低估值為主，尤其是銀行股，一直都是“雷打不動”的持有品種。
偏好低估值品種
事實上，就這三只仍然堅守在盈虧平衡線之上的基金而言，其規(guī)模相差不小，既有上百億份規(guī)模的“大塊頭”，也有十幾億份的“小個子”，且都來自三家不同的基金公司。
不過這幾只基金卻都具備一個共同的特點：對低估值品種十分偏好，尤其是對金融股更是長期堅定持有。
梳理2011年以來不同行業(yè)的市場表現(xiàn)，不論是前期強勢的周期股在近期的大幅回調(diào)，還是高估值的中小板和創(chuàng)業(yè)板至今都未曾止跌，只有金融成為了市場最抗跌的板塊。
來自Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申銀萬國300行業(yè)指數(shù)的劃分，自年初至本周二，家用電器、黑色金屬和金融服務類成為唯一上漲的三個板塊，期間漲幅分別為11.17%、9.66%和1.36%。
抱緊銀行不松手
鵬華價值優(yōu)勢有接近130億份的資產(chǎn)規(guī)模，終于在今年
“咸魚翻身”。來自好買基金的統(tǒng)計顯示，這只成立于2006年的老基金，業(yè)績起伏并不算小。2010年度，鵬華價值優(yōu)勢以虧損13.43%的戰(zhàn)績排位在同類型基金的后1/4，而在更早以前的2009年卻以上漲80%的業(yè)績躋身同類基金的前1/4行列。
深圳某券商人士表示，該基金的風格十分突出，那就是“基金經(jīng)理對低估值大藍籌板塊十分偏好”。去年大盤藍籌的表現(xiàn)持續(xù)落后市場，今年市場風格轉(zhuǎn)變，迎合了基金的投資方向，基金重倉品種也都是一些行業(yè)內(nèi)的白馬品種。
根據(jù)以往鵬華價值優(yōu)勢的定期報告來看，金融業(yè)的投資比例占基金資產(chǎn)凈值的比例始終維持在20%至30%的范圍內(nèi)。
招商銀行和民生銀行一直是該基金近幾年來雷打不動的重倉股。中國聯(lián)通等也擁有同樣的地位。此外，該基金還重點配置部分家電股，使得該基金在今年表現(xiàn)較為突出。
和鵬華價值優(yōu)勢相比，長城品牌優(yōu)選對銀行股顯得更為偏愛。由于該基金成立于2007年牛市的巔峰時期，擁有更大的資產(chǎn)份額。截至今年一季度末，基金份額仍接近150億份。也許是規(guī)模過大的緣故，長城品牌優(yōu)選在金融業(yè)的投資布局占到資產(chǎn)的一半以上。
“考慮到流動性因素，基金買了比較多的金融和保險類行業(yè)股票。另外，這只基金投資的行業(yè)集中度比較高，今年以來主要投的都是一些周期個股，配置了少量穩(wěn)定成長性行業(yè)�！鄙鲜鋈倘耸勘硎�。
如果僅僅從規(guī)模上來看，東方龍的操作也許會更具優(yōu)勢，因為其是一只規(guī)模只有十幾億份的
“小個子”。東方龍在現(xiàn)任基金經(jīng)理于鑫上任前，其掌門人一直變動不停，前幾任在位的時間都并不算長。根據(jù)好買基金提供的相關數(shù)據(jù)來看，就其業(yè)績而言，前幾位基金經(jīng)理任期回報并不理想，均低于同類型基金的平均水平。
而東方龍自2009年以來，對金融行業(yè)就比較重視，且配置有逐漸升高的趨勢。資料顯示，2009年一季度末，東方龍配置金融、保險的比例只有25.58%。而在2010年同期，金融、保險行業(yè)的資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)的30%以上。2010年年底，這一數(shù)字已上升到40%，今年一季度末，更是達到了45%。