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2010-09-02 作者：方燁 來源：經濟參考報
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繼8月下旬公布的工業(yè)用電數據和工業(yè)企業(yè)利潤數據后，9月1日公布的8月份中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)反彈，再次印證中國經濟可能將要回暖的判斷。
國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯合會9月1日聯合發(fā)布，8月份我國PMI為51.7%，比上月提高0.5個百分點。這是官方PMI連續(xù)3個月回落后的首度回升，并持續(xù)18個月位于臨界點50%以上。同日，匯豐銀行發(fā)布的8月份匯豐中國制造業(yè)PMI為51.9%，創(chuàng)出近3個月新高。兩家公布的PM
I變動趨勢連續(xù)4個月保持一致。
制造業(yè)PM
I是國際通行的宏觀經濟先行指標之一，它是一個綜合指數，按照國際上通用的做法，由5個主要擴散指數加權而成。通常以50%作為強弱的分界點，高于50%，反映制造業(yè)經濟擴張；低于50%，則反映制造業(yè)經濟衰退。國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯合會發(fā)布的PMI，是從全國制造業(yè)企業(yè)中抽取820家樣本企業(yè)，對企業(yè)采購經理進行月度問卷調查得出的。
對于8月份PMI的回升，盡管有專家認為存在季節(jié)性因素的影響——8月一般是新訂單、生產量反彈的月份。特別是生產量，從2005年以來8月份均高于7月份。但是，國家統(tǒng)計局主持這項工作的相關人士對記者表示，其公布的PMI已經剔除了季節(jié)因素，反應的應該是實際經濟運行情況。該人士還表示，官方公布的PM
I大約領先實體經濟2個月左右。
二季度以來中國經濟增長率出現回落，市場對中國經濟未來走勢產生了普遍擔心。但是從國家統(tǒng)計局人士的表態(tài)可知，8月份PM
I的小幅回升至少預示中國經濟不會出現深度回調。
在構成PMI的分類指數中，8月份生產指數為53.1%，比上月提高0.4個百分點，連續(xù)19個月位于臨界點以上，表明制造業(yè)企業(yè)生產量保持平穩(wěn)增長；新訂單指數為53.1%，高于上月2.2個百分點，繼續(xù)置于臨界點以上，表明制造業(yè)市場需求比上月增長；主要原材料庫存指數為47.3%，比上月回落0.5個百分點，連續(xù)3個月位于臨界點之下，表明主要原材料庫存呈下降態(tài)勢。
8月中下旬國家有關部門公布的工業(yè)相關數據，實際上已經顯露出經濟即將見底回升的跡象。國家能源局8月14日發(fā)布，7月份工業(yè)用電量同比增長15.34%，增速比上月下降了0.31個百分點，顯著小于6月份的增速下降7.68個百分點。對此，興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安認為，“結合經濟周期判斷、企業(yè)庫存調整與近期政策信號，我們認為從環(huán)比看，剛剛過去的7月是本輪中國經濟周期的底部。經濟已經見底，復蘇正在展開�！�
上海證券則從輕重工業(yè)的角度觀察發(fā)現，今年一季度以后，我國輕工業(yè)的工業(yè)增加值增幅就基本保持平穩(wěn)。尤其是到了7月份，輕工業(yè)當月同比已經呈現增長趨勢。
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