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國內房地產市場正在經歷寒冬。這場酷寒的要害并不是購房者的觀望心態(tài)，也不是房價變化和成交量萎縮，而是緊縮的貨幣政策導致的行業(yè)資金短缺。房地產市場上的資金“流動性”正在被快速吸干，資金鏈已成為套在部分開發(fā)商脖子上的“絞索”。 根據媒體引述2007年年報顯示，多家房地產巨頭的每股經營現金流出現了巨額負數：保利地產-7.65元、招商地產-4.74元、金地集團-7.52元等。如外高橋、世貿股份、萬業(yè)企業(yè)、ST廣廈、棲霞建設、福星股份等的土地儲備都遠超過了100萬平方米，但籌資活動產生的現金流一項，大多企業(yè)的數值為負或者籌措資金未過億元大關。 有市場人士預期，當前的緊縮貨幣政策可能持續(xù)到二季度后會有所調整，隨著政策放松，國際資金進入國內房地產市場，房地產業(yè)可能會迎來又一輪呼嘯而上的勢頭。但從目前形勢來看，這種看法顯得過于樂觀，今年國內房地產市場的寒冬可能格外漫長。 國家發(fā)改委和國家統(tǒng)計局的數據顯示，2008年1季度，全國70個大中城市房屋銷售價格上漲11%，土地交易價格上漲16.5%。如果以房價這個關鍵指標變化來看，房地產市場依然保持了“旺市”的勢頭。房價同比上漲對房地產商和相關交易者可能是個利好信息，但對決策層和大眾發(fā)出的信號則是——房價在調控之下仍未下跌。 在許多房地產商融資途徑嚴重萎縮、地方“土地財政”受損、銀行房地產業(yè)務受限的情況下，一些銀行在現實的業(yè)務壓力下，已開始與各方合作進行曲線融通。但值得注意的是，監(jiān)管層立刻對此發(fā)出警告。央行副行長劉士余近日在加強商業(yè)性房地產信貸管理專題會議上表示，房地產金融領域存在未經批準，擅自開辦轉按揭貸款和加按揭貸款業(yè)務的問題，增加了銀行潛在風險。劉士余強調，目前調控政策已經明確，要堅決取消轉按揭、加按揭貸款。 只要房價不出現明顯的下降，國內貨幣政策就會對房地產保持緊縮狀態(tài)。判斷政策的走向恐怕要看一個殘酷的指標——有相當數量的房地產商在這場嚴冬中死掉。今年房地產市場的嚴冬，將比過去估計的更為寒冷，也更為漫長。
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